???? 蘇南地區是聚酯化纖生產、貿易的主要集散地，此次調研我們主要走訪了華宏化纖、神羊化纖、長樂化纖等企業。我們在調研中了解到，目前聚酯行業普遍處于虧損狀態，新增產能的投產令原本已經飽和的產業雪上加霜。依據往年經驗，3月份以后，特別是4月份、5月份，下游聚酯、織造行業都將迎來產銷旺季，但現在還沒有看到一點旺季的跡象。

　　值得注意的是，當前聚酯企業成品庫存壓力較大。長樂纖維科技有限公司銷售部負責人告訴我們，當前工廠滌絲庫存在25—35天，處于*高水平。調研沿途，我們也發現許多聚酯工廠庫存因為倉庫已經存滿，不得不擠占原料庫容，甚至直接將產成品堆放在室外。

　　神羊化纖有限公司銷售部負責人稱，當前聚酯企業庫存比往年同期至少高出一周以上，工廠檢修、降負荷情況也比往年多，而處于織造環節的聚酯原料庫存不多，聚酯產品庫存主要向上游工廠轉移。但是一旦下游需求旺季真正起來，聚酯工廠庫存下降也會比較快，當前的主要問題還是在于市場預期不好，大家對后市沒有信心。

　　華宏化纖有限公司負責人也表示，當前下游織造廠開工不足，走貨不通暢，經營處于虧損狀態。去年以來，織造企業對化纖原料的采購模式也發生了變化，由以往的集中采購轉變為零星采購、隨用隨購的方式為主，這些也都是造成當前聚酯企業庫存高企的主要原因。

　　針對當前聚酯市場的現狀，長樂纖維科技有限公司相關負責人表示，在PTA原料采購方面，**要盡量減少合約貨的量，在現貨市場適當增加采購；其次，企業也不會刻意囤積原料庫存，一般PTA庫存3天就夠了。因此，當前產業鏈庫存基本表現為向上游轉移的狀態，即聚酯長絲庫存集中在聚酯工廠中間環節，PTA庫存則多集中在PTA貿易商或工廠手中。

　　終端織造方面，華誼織造有限公司負責人介紹，與往年相比，目前整個地區形勢都不是太好。華誼織造廠目前開工率在80%，但已經屬于行業內比較好的。主要原因還是訂單情況不太好，像往常一般訂單大概可以達到1000—2000噸/單，但現在每單只有幾百噸。相反的是，坯布庫存較往年同期卻高出許多。

　　據了解，該廠目前坯布庫存在兩個多月的量，即600—700噸的水平，而正常庫存僅在200多噸。對于當前市場狀況，華誼織造有限公司負責人認為，一季度整體形勢不好，當前旺季需求還沒有啟動，后面還要看4月份、5月份形勢能否好轉。

　　總結此次考察情況，當前PTA產業鏈整體形勢較為嚴峻，尤其是下游需求疲弱、成品庫存高企的問題較為突出。同時考慮到上游原料PX價格重心持續回落，PTA成本支撐大幅弱化，PTA期價走勢短期內難言樂觀。