作者:百檢網(wǎng) 時間:2021-12-08 來源:互聯(lián)網(wǎng)
事件:
據(jù)中國紡織報和上海證券報報道,5月14日,桐昆股份控股股東浙江桐昆控股集團投資近6000萬加元參股加拿大一家能源公司的項目得到浙江發(fā)改委批準。這標志著桐昆股份在向上游延伸產(chǎn)業(yè)鏈,進軍石油勘探開采方面邁出了實質(zhì)性的步伐。
桐昆控股擬出資近6000萬加元,在加拿大設(shè)立離岸子公司,并通過加拿大子公司收購當?shù)匾患沂涂碧介_采類公司超過51%的股權(quán)。該被收購的加拿大公司擁有面積超過1200平方公里的石油礦區(qū),并擁有上述礦區(qū)內(nèi)石油和天然氣礦產(chǎn)的開發(fā)權(quán)。桐昆控股此次收購?fù)瓿珊螅瑢⒘⒓粗謱嵤σ褤碛械V區(qū)進行石油和天然氣礦產(chǎn)資源的開發(fā)。
資料表明,加拿大已探明的石油儲量為152 0173 3840億桶,潛在及可能的石油儲備高達17000億到25000億桶,擁有世界上14%已探明的石油儲備,位居全球石油儲量和儲備的第二名,僅次于中東的沙特阿拉伯。
桐昆控股擬實施的石油勘探開采項目,地理位置正處于加拿大的石油儲備大省——阿爾伯塔省。
評論:
我們就此事詢問了上市公司,上市公司表示控股股東桐昆控股的確有在加拿大投資本地石油企業(yè),但目前只是在母公司層面運作,尚未直接涉及上市公司。目前該項目尚處于審批與辦理各項手續(xù)的階段。
化纖企業(yè)高度依賴上游PX供給,而PX又高度依賴煉油裝置。長遠來看,化纖企業(yè)向上游發(fā)展是必然趨勢。由于國內(nèi)石油資源被國有石油巨頭壟斷,海外尋找石油資源成為民營化纖企業(yè)的發(fā)展捷徑。我們認為,大股東掌握上游資源將有利于桐昆股份保障原料供給,在PX供給日趨緊缺的狀況下顯得更加寶貴。
公司PTA項目由于設(shè)備供應(yīng)商的問題,將比預(yù)期投產(chǎn)時間稍微延遲一段,預(yù)計7月份可以開始正常生產(chǎn),對三季度業(yè)績做出貢獻。目前滌綸市場整體效益水平較差,滌綸長絲和PTA均在盈虧平衡線邊緣,有幾家企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)經(jīng)營困難,甚至已經(jīng)有一家33萬噸聚酯產(chǎn)能的企業(yè)倒閉。但基于成本優(yōu)勢,公司仍可獲得一定盈利。我們認為滌綸行業(yè)前兩年發(fā)展過快,一段時間的洗牌有利于行業(yè)健康發(fā)展,也有利龍頭企業(yè)鞏固競爭優(yōu)勢。4月中旬以來滌綸長絲庫存已經(jīng)下降,顯示出好轉(zhuǎn)跡象。建議投資者密切關(guān)注滌綸庫存和價格情況,把握庫存周期。維持桐昆股份“增持”評級和目標價14.7元不變。
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