????? 2011年初以來氨綸行情走勢，不得不感嘆真的是讓人很“受傷”。無論是上游原料成本、PTMEG、MDI、BDO市場，還是與其相關的滌綸的動態或是下游紗線市場的需求情況，都緊緊地牽動著氨綸的神經。?

　　如下圖所示把氨綸市場行情變動大致分為了四個階段。具體情況如下：

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　　**階段：“一路下探”

2011上半年，由上圖可以明顯看出，氨綸市場價格一直呈階梯式下滑。今年整個上半年，氨綸原料價格幾乎都在高位運行，除純MDI受制于大規模應用領域不斷萎縮的需求壓制，售價于5月出現小幅下探跡象外，主原料PTMEG及合成成本均因BDO售價的持續高位、市場需求放大后消耗量增加等因素，在較高價格水平運行。由于上下游雙向擠壓，短短半年時間，氨綸已由原本樂觀贏利的狀態進入貼近成本甚至虧損的低迷狀態，企業生產積*性也明顯降低。

產能方面，2011年上半年整個氨綸行業產能略有上調，但總量相對偏小，且多屬于去年新建項目中的尾期工程。具體來看，泰光化纖(常熟)有限公司5000噸裝置投料，杭州藍孔雀化纖年產4500噸氨綸裝置春節后開車，英威達集團和佛塑合資的二期12500噸氨綸裝置完工。另外一些新建項目，例如浙江邦聯氨綸有限公司新建10000噸/年項目，浙江華海集團5000技術改造項目等，則由于上年氨綸銷售不暢等原因，陸續推遲投料時間。??

出口方面，雖然上半年氨綸出口總量同比相差不大，但分國別的數據卻出現明顯差異。其中韓國尤為明顯，主要原因是國內氨綸市場上半年走勢疲軟，倒逼部分韓資企業通過韓國返銷國際市場；越南、土耳其由于個別外企在當地建廠而*大地滿足了自身需求，致外購量大幅萎縮；巴西則由于歐美等地服裝類訂單轉向東南亞等廉價產地，應用量明顯回落。????????

????此外2011年上半年，氨綸產業開工負荷呈現低位攀升而后逐步下探的走勢。具體來看，年初由于臨近春節，部分企業迎來習慣性檢修，加上韓國曉星公司廣東工廠意外失火停車等影響，企業負荷明顯處于低位，隨后不少企業的陸續復產將負荷拉高；進入4月份，因產銷進一步弱勢，庫存總量不斷走高，企業維穩壓力加大，開始主動減停產。4月末行業內召開了協調性會議，期間達成減產計劃，加上不少織造廠、中間商庫存早已見底，帶動了少量需求。但是，隨之而來的大宗紡織原料價格迅速下跌，使得氨綸生產商減停產計劃后延，尤其是少數廠商在高庫存下迫于資金、客商要求等壓力，降價操作。近期的國際原油的價格下調，化工原料類產品價格均有下降，氨綸上游原材料PTMG價格也是一路走弱，氨綸生產商壓力有所減輕，但市場交易量不夠活躍，下游廠家購買意愿不夠，觀望心態較多，市場交易疲軟，供應商庫存壓力較大。另外受人民幣升值、出口下行影響，需求低迷，進入夏季以后，下游企業由于用電荒影響企業開工率，氨綸需求亦受到較大影響。

總之年初開始氨綸市場低價被一次次的刷新，跌勢持續了近四個多月的時間。

第二階段：“盤整運營”

經眾多供應商一段時間來的維穩觀望，6月初開始售價系統呈現相對趨穩的盤整走勢，但一些廠商迫于高庫存、低預期的實際低位操作，尤其是在廠商力求穩定的操作下一些經銷商、織造廠出現的采購意向，令部分供貨商尤其是個別實力品牌優惠操作再起，卻帶動中心售價仍不時有小幅下跌表現。

但上游原料支撐作用顯現.氨綸的上游原料PTMEG受高端貨源態度的堅挺而保持穩定，受巴斯夫德國裝置6月初的意外停車，以及臺塑、南亞等裝置5月便因連續火災等陷入停產或低負荷運營狀態等因素的影響，行情下滑空間受限。這就打破了氨綸廠家欲借低成本以解決虧損的想法，但這也是堅挺后市穩價的心態。

另一方面市場需求的快速且針對性相對較強的采購，令不少氨綸廠均出現貨源偏緊，甚至一些批號短缺的現象，原本此現象的出現，原當無疑為拉漲必然條件；但形成次局面的前提卻是由于整個生產面由于虧損連連，不少生產限產、檢修，整體開機率甚至降到60%左右水平所促成，并且與此同時，例如華峰、邦聯、雅迪、四海、新鄉等總量超5萬噸/年的新建產能處施工近尾聲，等待釋放狀態。所以這一階段氨綸基本行情在供應面虧損、減停產比例續增等支撐廠商保穩心態堅挺下，仍保持相對穩定走勢。

??第三階段：“穩中上行”

“金九銀十”的旺季，雖未給氨綸行情帶來了一次猛烈的上漲行情；但卻是氨綸行情在近半年的跌勢之后**的一次有了起色。下游訂單陸續跟進，尤其是在氨綸廠整體庫存偏低的情況下，高價位成交的訂單較多。主原料滌綸產品行情高位堅挺，提升下游織造企業的生產積*性，從而也就提升了對氨綸產品的需求。

8月下旬出現的少量訂單陸續到位，促使經銷商、織造廠看底當前、看漲市后心態下，持續保持相對積*的氨綸進貨操作，并致整個生產面呈現庫存下降、貨源趨緊’甚至一些規格短缺現象擴散現象等影響下，廠商拉漲心態開始再度集中，經協商制定并陸續出臺以40D為主拉漲2000-3000元/噸新報價操作。盡管之后的實際成交水平受制不少前期訂單延續執行，以及不少客戶于拉漲之前完成適量補倉后對新價位普有抵觸心理，尤其是生產上面對整個供應面存在相當量裝置將重啟，存在看淡預期，而依舊保持維穩、觀望操作，導致實際成交跟進不足，但隨著不少訂單的陸續執行結束后，在市場看漲預期仍存及部分終端訂單延續到位帶動下，不少需求開始按照小幅拉漲后或個別按報價執行等，卻推升成交中心呈緩步上移運營格局。

第四階段：“回升無望”

**，從氨綸行業的近況進行分析，因紡織業終端生產訂單到位總量已陷縮量處境，而且產業鏈資金流也在國家政策趨嚴下日漸緊張，氨綸價格的下調使得下游采購商持謹慎看空心態，從使市場上形成了成交延續疲軟、按需、小量、壓價的格局。

其次，從上游原料方面分析，國慶節前PTMEG以及MDI行情均處于高位從而帶動了氨綸行情小幅上漲，但是節后，受宏觀以及基本面等多重因素的影響，市場價格一再被拉低，目前MDI實際出貨價位也僅在152 0173 3840元/噸附近，據了解，這一價格與現貨底價較為接近，PTMEG則是受BDO疲軟下拉的影響而走低的，而BDO是因下游市場需求減弱，無法支撐BDO原料市場高位運行。

第三，從下游需求來看，紡織旺季臨近尾聲，織造企業訂單生產也接近尾聲，但是庫存偏高，市場銷售預期依舊弱勢。棉包領域方面，由于棉花行情持續下跌，下游市場看淡情緒濃厚，影響了企業對氨綸的使用范圍，另外，棉價暴漲暴跌、加上人民幣升值、勞動力價格上漲等多重因素的疊加使得企業面臨著巨大的成本壓力而陷入有單不敢接的尷尬境地，因此廠家負荷維持在5成左右。

????綜合來看今年紡織行業在?“寒冬”中渡過，受全球性的金融危機影響，作為氨綸行業下游的紡織企業開工明顯嚴重不足，像占據氨綸消耗總量的緯編行業，今年的開工率僅維持在3成附近，甚至個別月份還開不到這個數。而像包紗、經編這些開工較高的領域，在比較優勢的月份也僅維持在7成，較差的那就不言而喻了。???????

????如圖所示，今年三月份以后，氨綸價格便開始一路向下，日跌月跌，甚至紛紛下滑到成本以下，外加上供應商試圖以低價貨源來尋求客戶；然而隨著市場貨源的增多，氨綸市場競價十分激烈，市場低價被一次次的刷新，不到六月份，部分氨綸的規格已經虧損不堪。從圖中我們可以看到，20D和40D規格的氨綸經歷了長達半年的虧損時期。，很多氨綸廠都已經吃不消了。

????但是話說回來，現在氨綸的需求還保持著一定的增長。隨著生活水平的提高，氨綸被廣泛應用于各種高檔服裝、面料之中，在紡織工業中，氨綸已經在約70%的紡織品中得到應用，氨綸需求明顯受到紡織品需求的影響。外加上近日，受面料市場影響，部分原料如棉紗、滌綸長絲、粘膠短纖都有小幅上漲趨勢，因此帶動了氨綸原料的交投量，交投量略有小增，從而使近日氨綸售價一直保持平穩，無下滑之勢。但是現氨綸售價平穩已算是慶幸，因為各企業庫存總量還屬高位，大部分選擇低價維持，繼續拋貨套現的銷售模式，所以接下來價格上揚的情況是不會出現的，至少今年是不會發生了。

2011年的不景氣給市場帶來了沉重的傷痛，氨綸行業在未來的發展中能否扭虧為盈仍有很多變數。??????????