PTA:產能集中釋放行業自給率加快步伐

　　 供應：由于近年來，PTA企業利潤出現明顯好轉，特別是自2009年開始，國內PTA企業平均毛利達2000元/噸水平，使得企業紛紛規劃投產PTA裝置，至2011年底國內產能達到2007萬噸/噸，特別是隨后的兩三年增速更甚，如翔鷺石化400萬噸、寧波三菱120萬噸、桐昆120萬噸、遠東200萬噸、恒力600萬噸、逸盛200萬噸、珠海BP152 0173 3840萬噸等等計劃新增項目，目前初步規劃至2014年即有2365萬噸新的產能投放，短短三年即翻了一倍左右。

　　 需求：未來幾年內，中國聚酯產能再次進入集中擴張期，且主要集中在滌綸長絲板塊；目前各家紡絲設備供應商接單均已排期至2014-2015年，不管是國產設備還是進口設備目前均已處于無貨可供。截止今年底整體聚酯產能預計在3415萬噸左右，據不完全統計，今年后至2014年有意新增聚酯產能近1500萬噸左右。綜合供需情況看，理論上按照生產1噸聚酯需要0.85噸PTA計算，國內2011年聚酯產能對PTA的需求量為：3415萬噸×0.85=2903萬噸，而我國2011年PTA產能預計為2007萬噸，PTA供需缺口在896萬噸，至2014年國內對PTA的需求達4178萬噸，PTA出現供過于求194萬噸左右。且由于部分聚酯工廠進料加工貿易等需要，PTA進口仍將存在，因此整體PTA國內供求形勢逐步轉變。如果PTA裝置均如期投產且下游聚酯行業未能有效跟進，將出現明顯供大于求局面，我國PTA自給率將大幅提升。

　　本周市場簡述--丙烯腈、腈綸輪番下跌，看跌預期依舊強烈

　　腈綸市場在經歷了幾個月的穩定之后，利空因素增加，市場再難堅守其高位報盤。而廠家更是連連下調，但似乎無法止住市場下行腳步。目前腈綸市場缺乏的是信心和較為明顯的利好支撐以及原料方面的支撐。腈綸廠商所要做的，就是給腈綸市場信心和一個較為明確的走勢指導。在外圍氣氛不振以及腈綸供需面狹窄的情況下，腈綸走穩盤整可能性已不大。隨著腈綸廠家月初價格調整出臺，年前暫無走好跡象。

　　原料走跌綿綿不休，市場見底都難

　　近期丙烯腈市場利空籠罩，成本下探、外盤走跌、需求低迷以及商家心態不穩等諸多因素影響下，市場行情頻頻走跌，可謂深不見底。而近期亞洲部分裝置減負荷甚至停車檢修應對急速下滑的市場行情。國內廠家同樣表示成本壓力相對較大。但低迷的行情可謂難以結束，市場頻繁下探行情難有好轉。近期港口丙烯腈市場主流字體價格維持在11800-12000元/噸，較4月份下跌7000余元，而市場且依舊無法看到底部。預計近期市場低迷持續，仍存下跌空間。

　　紗線市場低迷不振，下游需求難有放量

　　在棉花暴跌陰影下，按說整個紡織市場行情不佳，而粘膠短纖產能過剩加重的粘膠產業的下滑速度，壓制人棉紗大幅走跌，后期粘膠廠開始大幅限產，大力購買漿粕類原料給自身形成一個壟斷壁壘，后期縱然漿粕之類調調漲漲，粘膠短纖依靠自身的限產，來不斷抬升價位，市場上的貿易商也多是看準粘膠短纖氣候及人棉布氣候才對人棉紗有所采購，人棉紗價位隨之抬升。而好景不長，隨著新棉豐量上市，以及粘膠裝置的再度開啟，市場貨量再度充溢，同時大氣候景象不佳，這番回落情景，先前過猶不及，市場信心也實難再度提振。

　　廠家輪番下調，11月結算價格難有企穩

　　原料市場大幅走跌，外盤市場震蕩下滑，國內下游采購謹慎，經濟緊縮造成資金緊張，加之全球經濟面臨重重危機，腈綸廠家只能大幅下調出廠價格。近期腈綸成交維持在20000-21500元/噸水平，下跌3000元/噸水平。但市場的補跌并未激起下游商家以及中間商的囤貨熱情。同時利空因素只增不減，市場短期行情難言樂觀。同時長線市場看跌預期強烈，大部分商家對年前丙烯腈、腈綸、紗線市場均不看好，同時對其操盤熱情減弱不少。