期貨方面。受美盤大跌影響，鄭棉跟跌，鄭棉主力合約CF1909上周五收于13100元/噸，周跌790元/噸，成交2815524手，增加760616手，增幅37%，持倉422124手，減少39110手，減幅8.5%。截至7月12日收盤，持倉前20席位，多單221115手，減少20791手，空單259609手，減少22032手，凈空38494手，周減1241手，盤面再現大跌，多空虧有減倉，凈空略有減少。截至7月12日收盤，買套保持倉1194手，減少15手，賣套保單47089手，減少9691手，獲利平倉或銷售現貨平倉。截至7月12日，注冊倉單15517張，減少331張。倉單有效預報627張，減少508張，期現貼水擴大，不利于倉單注冊。中美談判重啟后，缺少市場期盼的好消息，全球經濟環境面臨諸多困難，消費預期下降，新棉長勢較好，產量預增，本周可能要考驗前低支撐。

美盤：出口數據較差，新棉長勢好，全球消費不振，中美談判沒有預期好消息，美盤大跌創三年新低，主力12月合約周五收于62.62美分/磅，周跌423點。市場缺少利好消息，本周慣性下跌后60以上或有支撐。繼續關注中美貿易戰談判進展消息。

現貨方面。期貨大跌，市場信心受到打擊，采購回歸謹慎，市場采購以剛需為主，期貨大跌觸發了部分點價盤成交，成交價格隨期貨下跌。疆內庫“雙28”機采報價13800-14000元/噸，“雙28”手摘棉價格14100-14200元/噸，內地庫新疆棉主體成交價在14000-14200元/噸區間。通關巴西棉13800-14300元/噸，走貨較好，其他品種走貨一般。替代品價格粘膠相對穩定，滌綸繼續回調。

操作建議。供需基本面利空，市場缺少利好消息支撐，本周輪出底價下調230元/噸，利空鄭棉期貨，深跌后技術上有反彈要求，關注棉區天氣和中美談判進展，等待機會。（江蘇省農墾棉業有限公司 何銀官）