現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格：

PX價(jià)格1270美元/噸(-37)，折合PTA成本7394元/噸。PTA現(xiàn)貨7670元/噸(-400)，乙二醇7152 0173 3840元/噸(-185)?；?00(-356)，現(xiàn)貨加工差856(-197)。

原油方面：

9月14日當(dāng)周，美國(guó)EIA原油庫存減少205.7萬桶，為連續(xù)第五周下降，創(chuàng)2015年2月份以來新低。庫欣地區(qū)原油庫存下降125萬桶，前值下降124.2萬桶；汽油庫存下降171.9萬桶，預(yù)期增加10萬桶；精煉油庫存增加83.9萬桶，預(yù)期增加150萬桶。受此利好支撐，昨日WTI原油報(bào)收于71.12美元，比前一交易日上漲1.27美元，漲幅1.8%；布油報(bào)收于79.4美元，比前一交易日上漲0.37美元，漲幅0.5%。美國(guó)對(duì)伊朗原油出口制裁將于11月4日生效，OPEC+產(chǎn)油國(guó)將于9月23日在阿爾及利亞舉行會(huì)議，討論如何在目標(biāo)產(chǎn)量?jī)?nèi)分配增加供應(yīng)量，以抵消伊朗供應(yīng)損失。據(jù)路透社，美國(guó)9月對(duì)日本和韓國(guó)的原油出口量預(yù)計(jì)將創(chuàng)下歷史新高，失去中國(guó)客戶后，美國(guó)原油出口商正向亞洲其他國(guó)家的煉油商提供大幅折扣。此外，特朗普政府宣布將于9月24日起，對(duì)價(jià)值2000億美元中國(guó)進(jìn)口商品征收10%關(guān)稅，到年底稅率將提升至25%。中國(guó)表示將對(duì)美國(guó)進(jìn)口商品采取加征關(guān)稅的報(bào)復(fù)性舉措。貿(mào)易局勢(shì)緊張加劇或?qū)⑾魅跞蛟托枨?。短期油價(jià)維持震蕩偏多觀點(diǎn)，關(guān)注布油80關(guān)口壓力。

供需結(jié)構(gòu)：

PTA裝置停車計(jì)劃增加。佳龍石化60萬噸/年裝置計(jì)劃9月下旬重啟。逸盛寧波220萬噸裝置停車檢修。嘉興石化一期PTA裝置將于本月23日停車檢修，預(yù)計(jì)檢修時(shí)間在一個(gè)月左右。恒力220萬噸/年裝置原計(jì)劃9月份檢修兩周，現(xiàn)已推遲。珠海BP 125萬噸/年裝置計(jì)劃9月檢修7天，另一套110萬噸裝置計(jì)劃10月檢修一個(gè)月。虹港石化150萬噸/年裝置計(jì)劃十一前后檢修兩周。儀征化纖65萬噸計(jì)劃10月中下旬開始檢修，另一套35萬噸裝置計(jì)劃12月下旬開始檢修。逸盛海南200萬噸計(jì)劃10月底停車檢修。亞東石化75萬噸裝置計(jì)劃11月檢修。上周國(guó)內(nèi)PTA綜合負(fù)荷為82%較前一周下降4.5個(gè)百分點(diǎn)。

受周末聚酯產(chǎn)品大幅下跌影響，PTA現(xiàn)貨市場(chǎng)重心明顯下滑，主流供應(yīng)商回購(gòu)價(jià)格亦有所下調(diào)。但下游市場(chǎng)觀望心態(tài)濃厚，聚酯產(chǎn)銷依然沒有起色。終端織造方面，長(zhǎng)興限電結(jié)束，考慮工人問題部分工廠開始開車，但銷售壓力下負(fù)荷依舊不高，工廠多選擇停車避開高價(jià)格產(chǎn)品貶值風(fēng)險(xiǎn)。上周江浙織機(jī)負(fù)荷下滑1個(gè)白點(diǎn)至64%，聚酯負(fù)荷下降4.6個(gè)百分點(diǎn)至86.1%。滌絲產(chǎn)銷清淡，聚酯產(chǎn)品平均總庫存較前一周增加3天。

綜合分析：

終端負(fù)反饋逐步向產(chǎn)業(yè)鏈中游轉(zhuǎn)移，下游聚酯工廠停車檢修面積擴(kuò)大，直接導(dǎo)致短期內(nèi)需求轉(zhuǎn)弱，PTA供需格局預(yù)期轉(zhuǎn)變，預(yù)計(jì)9月份PTA社會(huì)庫存趨于增加。在此背景下，供應(yīng)商主動(dòng)下調(diào)報(bào)價(jià)，PTA現(xiàn)貨價(jià)格暴跌，7個(gè)交易日累計(jì)下跌1650元/噸，跌幅達(dá)17.7%?；詈同F(xiàn)貨加工差大幅收窄，產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)向下游轉(zhuǎn)移，滌短現(xiàn)金流回升到千元以上。加之近期PTA裝置檢修計(jì)劃增加，PTA負(fù)荷小幅下降，庫存累計(jì)速度預(yù)期或有所放緩。PTA連續(xù)殺跌后，短期大幅下跌動(dòng)能有所減弱，建議前期空單逐步逢低止盈。