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鄭棉不具備短時(shí)大幅拉升動(dòng)力

作者:百檢網(wǎng) 時(shí)間:2021-12-09 來源:互聯(lián)網(wǎng)

?鄭棉主力合約經(jīng)過5月中旬快速拉升后的回調(diào),近一個(gè)月在152 0173 3840—17000元/噸的區(qū)間內(nèi)徘徊。7月30日,在新疆持續(xù)高溫及美棉強(qiáng)勢(shì)帶動(dòng)下,鄭棉連夜向上突破,有效站上17000元/噸的壓力位。然而,目前正值下游紡織淡季,棉花銷售率同比放緩,倉(cāng)單數(shù)量創(chuàng)出新高,鄭棉并不具備短期內(nèi)大幅拉漲的動(dòng)力。

持續(xù)高溫不利于新棉生長(zhǎng)

7月中旬棉花進(jìn)入花齡期,這是棉花生長(zhǎng)*關(guān)鍵的時(shí)期,不利天氣直接影響棉花單產(chǎn)及品質(zhì)。新疆地區(qū)持續(xù)高溫對(duì)棉花生長(zhǎng)造成不利影響,主要表現(xiàn)在土壤和葉面水分蒸發(fā)加劇、光合速率降低,光合物質(zhì)生成能力下降。另外,溫度超過38℃,花粉容易敗育,影響棉花授粉,加重蕾、鈴等的脫落,致使棉鈴充實(shí)度較差,進(jìn)而影響皮棉質(zhì)量。國(guó)家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)6月的棉花長(zhǎng)勢(shì)報(bào)告稱,若后期天氣正常,則預(yù)計(jì)2018年新棉種植單產(chǎn)為119.7公斤/畝,同比下降2.7%;總產(chǎn)量為586.4萬噸,同比下降4.3%。受高溫天氣影響,7月報(bào)告或進(jìn)一步下調(diào)新棉單產(chǎn)。

美國(guó)方面,美棉主產(chǎn)區(qū)德克薩斯自播種以來持續(xù)處于高溫狀態(tài)。美國(guó)干旱數(shù)據(jù)中心的數(shù)據(jù)顯示,該地區(qū)*旱(D4)所占比例維持較高水平,當(dāng)前棉花優(yōu)良率嚴(yán)重偏低。USDA的報(bào)告顯示,截至7月23日當(dāng)周,美棉優(yōu)良率為67%,而去年同期為88%。

現(xiàn)貨銷售進(jìn)度放緩

國(guó)家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)的數(shù)據(jù)顯示,截至7月27日,全國(guó)累計(jì)銷售皮棉533.6萬噸,同比增加50.2萬噸,但較過去4年均值減少18.7萬噸,其中新疆銷售437萬噸;全國(guó)棉花銷售率為87.3%,同比下降6.5個(gè)百分點(diǎn),較過去4年均值減緩4.1個(gè)百分點(diǎn),其中新疆銷售占比88.6%。

棉花銷售率放緩導(dǎo)致庫(kù)存高企,在倉(cāng)單上表現(xiàn)得尤為突出。8月2日,倉(cāng)單數(shù)量為9783張,對(duì)應(yīng)39.1萬噸棉花,同比增長(zhǎng)375.6%,創(chuàng)歷史新高。倉(cāng)單數(shù)量龐大對(duì)棉花盤面形成壓制。

環(huán)保抑制下游需求

環(huán)保對(duì)棉花下游織造和印染環(huán)節(jié)的影響值得關(guān)注。就織造環(huán)節(jié)而言,主要是關(guān)停一些以噴水織機(jī)為主的織布廠,從而減少紗線的需求量。對(duì)印染廠的查封力度更大,在整個(gè)棉紡織產(chǎn)業(yè)鏈中,印染廠由于排放印染廢水,對(duì)環(huán)境的破壞*為嚴(yán)重,因此受環(huán)保政策的打壓*沉重。很多沒有污水處理能力及處理不合格的印染廠被封停,大中型印染企業(yè)也被要求間歇生產(chǎn)。一系列環(huán)保措施使得印染產(chǎn)能大幅壓縮,坯布需求也隨之減少,*終導(dǎo)致棉花需求下降。

綜上所述,近日棉花價(jià)格向上突破是受天氣和外盤的帶動(dòng),持續(xù)的高溫直接影響棉花單產(chǎn),國(guó)內(nèi)棉花減產(chǎn)預(yù)期進(jìn)一步強(qiáng)化,長(zhǎng)期利多鄭棉。而目前,現(xiàn)貨銷售率同比放緩,市場(chǎng)貨源充足,下游生產(chǎn)則受環(huán)保限制,利空效應(yīng)不容忽視。從技術(shù)面看,鄭棉主力合約20日均線開始緩慢拐頭向上,成交量成倍增加,促使鄭棉表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。操作上,建議逢低進(jìn)場(chǎng)中長(zhǎng)期多單。
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