6月22日上午，調(diào)研一行人拜訪了山東某A公司。據(jù)介紹，該公司期貨做的不多，前期做了一點，已陸續(xù)平掉一些。公司主營業(yè)務(wù)是國儲棉，采取的是隨拍隨銷的模式，今年已拍了一萬多噸，目前已銷售一半左右。上個月銷售比較好，*近兩周左右銷售不是很理想。公司相對應(yīng)的企業(yè)中中小廠多一點。現(xiàn)在菏澤這邊種棉花的不多，大多是百姓自己種一些。

　　經(jīng)了解，該公司在新疆有7個加工廠，11條生產(chǎn)線，內(nèi)地有5個加工廠。14年之前公司還會參與加工，現(xiàn)在主要以外包形式經(jīng)營。該公司認為未來拋儲可能收緊，供應(yīng)可能會收縮，所以對今年現(xiàn)貨一直比較看好。相對來說7月份可能是個淡季，旺季應(yīng)該出現(xiàn)在9-10月份，訂單會比較充足。

　　該公司認為，貿(mào)易戰(zhàn)對美國的進口棉數(shù)量會有影響，但具體影響現(xiàn)在還不好說。公司認為，期貨價格能影響到公司銷售，期貨價格高則相對來說比較好銷售，期貨價格低也不太愿意降低價格，因為比較看好棉花后市行情。現(xiàn)在很多紡織廠提高了高質(zhì)紗的比例，所以所用高質(zhì)棉的比例也相應(yīng)有所提高。該公司介紹，據(jù)他們了解目前下游棉紗的銷售還不錯。今年棉花商業(yè)庫存(經(jīng)公檢后)預(yù)計不低于260萬噸，實際比網(wǎng)上相關(guān)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)要多。

　　下午拜訪了山東某企業(yè)B，該企業(yè)目前有一到兩千噸棉花現(xiàn)貨，其中多數(shù)是優(yōu)質(zhì)地產(chǎn)棉。棉紗消費方面，整體呈下降趨勢，認為棉花會受中美貿(mào)易戰(zhàn)的進一步影響繼續(xù)下跌。資金炒作使價格提前上漲，雖有政策調(diào)控市場，但期貨反應(yīng)相對較慢。其中紡織品受貿(mào)易戰(zhàn)影響*大。據(jù)悉中美貿(mào)易戰(zhàn)在7月6日正式執(zhí)行之前相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)人將會再次交談，所以認為期現(xiàn)倒掛只是暫時的，新疆棉低于一萬六的概率并不大。該企業(yè)在棉花價格上漲之前已經(jīng)拍了國儲，目前暫時觀望，沒有基差時不做倉單。該企業(yè)所用設(shè)備制成40紗的制作成本約6000元，相對其他設(shè)備落后的企業(yè)而言，該成本并不高，其中包含1.1噸棉花紡1噸紗的制造損耗成本。該企業(yè)有紡織和貿(mào)易子公司隨時可以調(diào)劑棉花，所以不需要準(zhǔn)備棉花庫存，只需根據(jù)訂單情況生產(chǎn)棉紗，老客戶需求量每年都很穩(wěn)定。

　　該企業(yè)主營棉花，輔營棉紗，用棉幾乎都是新疆棉。考慮中美貿(mào)易戰(zhàn)大環(huán)境下經(jīng)濟下行，需求下降，棉花價格預(yù)計降低，所以急于出售現(xiàn)有的一到兩千噸棉花庫存，目前采取價格區(qū)間在一萬六千到一萬七的點價交易。該企業(yè)認為紡織廠平均價格不高，可以堅持下來，只是利潤多少的問題，所以著急把現(xiàn)貨拋出去保本。優(yōu)質(zhì)棉缺口方面，認為國家有意保留優(yōu)質(zhì)資源，目前點價倉單壓力太大，此舉利于消化倉單。假如拋儲延期，按照常態(tài)，今年是輪儲三年的*后一年。新疆棉品種出現(xiàn)問題。整個17年度新疆棉斷裂比差，且占比一半以上，所以該企業(yè)更愿意使用地產(chǎn)棉。認為優(yōu)質(zhì)棉花價格不會下跌，而新疆棉雙29的棉花沒有拋儲，下周地產(chǎn)棉可能持續(xù)下跌。棉花棉紗套保方面，主要關(guān)注棉紗屬于不成熟品種，標(biāo)準(zhǔn)不好掌握，如果交割，則在工藝和包裝方面都要改變，比較麻煩。所以認為買棉花拋棉紗套利策略并不靠譜，且沒有太多利潤空間。棉紗具有滯后性，大概四天的加工時間。該企業(yè)建議生產(chǎn)廠家不要儲備庫存，以免虧損太大。一萬四到一萬五附近，可以嘗試拍國儲。據(jù)該企業(yè)統(tǒng)計目前商業(yè)庫存260多萬噸，其中優(yōu)質(zhì)棉接近一半。