19日，鄭棉突然大幅下跌，主力152 0173 3840合約價格由*高點15120元/噸跌至*低點14875元/噸，下跌245元/噸，棉紡圈內人士奔走呼叫，在美棉ICE大漲的背景下，鄭棉都能表現的非常淡定，為何現在出現如此反常的反應？

市場人士的分析結論多種多樣，有的認為跌破15000元/噸，其實就是空頭在試圖嘗試，看一下打破之后會有什么反應，結果市場很配合，順勢跌到14900元/噸以下。假如繼續下跌之后，貿易商承受不了大甩賣，現貨價格就不是現在每天下跌10-20元/噸的節奏了，而是可能變成每天下調50元/噸，持續不了多久，棉價將會很快見底。

當然也有認為是和棉紗進口關稅調整有關，據了解，《2018年關稅調整方案》已經國務院關稅稅則委員會審議通過，并報國務院批準，將于2018年1月1日起實施。從澳大利亞進口棉紗關稅由3.3%下調至2.8%，從韓國進口部分棉紗關稅由4%下調至3.6%，個別精梳紗品種由3.5%下調至3%。不過有人提出異議，畢竟中國從這兩國進口棉紗量非常有限，中國進口韓國棉紗月均量在2000噸左右，僅占月度進口總量1%，幾乎沒有從澳大利亞進口棉紗。

當然還有其他解釋，但筆者認為這次大跌*主要原因還是基本面不給力，在上游供應充足、下游采購疲軟的雙重疊加效應下，鄭棉跌破15000元/噸是正常表現，特別是資金在這樣的大環境下才敢于猛然發力。剛在一周之前鄭棉反彈到15500元/噸附近，并不是市場真實反映，如今出現大跌表現才是真實反映了市場供求。

據國家棉花市場監測系統統計，截至12月11日，被抽樣調查企業棉花平均庫存使用天數為41.3天，環比增加0.3天，同比增加10.6天，推算全國棉花工業庫存約91.9萬噸，環比增加2.4%，同比增加46.1%。可見紡織企業庫存充足，采購意愿仍然很低。明年3月份儲備棉又將按計劃輪出，留給新棉銷售的窗口期越來越短，壓力也越來越大。倘若近期被基金炒高的美棉猛然連續回調，鄭棉可能繼續深跌，未來市場走勢還會讓你大跌眼鏡。