這段時(shí)間，鄭棉正遭遇狂風(fēng)暴雨。7月5日，鄭棉CF152 0173 3840合約繼續(xù)下跌，*低價(jià)達(dá)14735元/噸，收于14975元/噸，6日繼續(xù)延續(xù)震蕩走勢，收于14930元/噸。鄭棉將如何走向？筆者個(gè)人看法，或進(jìn)行持續(xù)重心下移之中，有以下原因。

**，基本面的利空表現(xiàn)，權(quán)威機(jī)構(gòu)發(fā)布數(shù)據(jù)，皆指向植棉面積增加。國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2017年全國棉花實(shí)播面積4757.3萬畝，同比增加372.8萬畝，增幅8.5%；中國棉花協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)2017年全國棉花面積、產(chǎn)量均有所增加，其中棉花面積為4413.2萬畝，同比增加6.86%，產(chǎn)量為529.1萬噸，同比增加7.16%；美棉將大幅增產(chǎn)，據(jù)美國農(nóng)業(yè)部6月30日美棉種植報(bào)告顯示，2017年美國棉花實(shí)播面積在1205.5萬英畝，較2016年增加198.3萬英畝，增幅19.7%。棉花增產(chǎn)預(yù)期強(qiáng)烈，鄭棉受到庫存壓力沖擊。

第二，紡織市場進(jìn)入淡季，棉花需求不旺。7-8月為棉紡織淡季，由于天氣炎熱原因，紡織廠要給工人放假避暑，棉紡織產(chǎn)能下降。據(jù)山東、江蘇等地的紡織廠介紹，目前已有50%左右廠家維持部分產(chǎn)能，工人進(jìn)入倒班生產(chǎn)階段。甚至不少廠家除參與少量儲備棉競拍之外，已不再購進(jìn)棉花，需求的下降。

第三，儲備棉回升困難重重。據(jù)貿(mào)易商、紡企反饋，本周儲備棉的輪出底價(jià)雖然上漲30元/噸，但實(shí)際成交與上周變化不大，儲備棉5周連續(xù)下調(diào)輪出底價(jià)，讓棉花價(jià)格重心下移700元/噸以上，預(yù)計(jì)短期難以補(bǔ)虧。

除以上原因外，據(jù)期貨商介紹，近期鄭棉雖然已跌破14900元/噸，但倉單棉流出并不如想象中那樣樂觀，市場的點(diǎn)價(jià)成交和直接期轉(zhuǎn)現(xiàn)仍沒有大的變化。這表明鄭棉雖然大跌，但其性價(jià)而論并沒有特別的優(yōu)勢。