行情回顧:回顧本周,圣誕假期過后成交清淡,伴隨著美元疲軟和出口報告利好,美棉處于震蕩偏強,ICE3月美棉合約*高觸及72.43美分/磅,*低至69.52美分/磅,*后報收于每磅70.72美分/磅,漲幅1.19%。國內方面,在現貨與下游紗線持穩和與宏觀偏弱疊加下,國內價格先抑后揚。截止周五下午收盤,鄭棉152 0173 3840合約一周跌120元/噸,跌幅0.79%,后面我們將繼續跟蹤紗線持穩上漲帶來的影響。
美國棉市:加工進度方面,至12月1日,2016/17年度美棉新花加工總量233.35萬噸,其中陸地棉226.51萬噸,皮馬棉6.85萬噸。去年同期累計加工量為180.56萬噸,其中陸地棉174.66萬噸,皮馬棉5.91萬噸;出口方面,陸地棉凈簽約量總體依然偏高,*新數據顯示12.16-12.22當周美國凈簽約出口2016/17年度陸地棉為77837噸,較前一周增加24%,裝運60759噸,創本年度新高,較前周增28%;其中中國凈簽約2016/17年度美陸地棉22407噸。從以下統計表格來看,截止12月15日已簽約量占年度出口70%,超過去年同期的58%,新年度美棉銷售開端較好。要完成年度出口目標,美棉周簽約出口量平均需要達到2.3萬噸,裝運量達到5.7萬噸,后期我們將持續關注出口能否持續維持強勁。
印度棉市:本周印度棉花(15330, 65.00, 0.43%)新花價格上漲。-6軋花廠提貨價39600盧比/坎地(約74.15美分/磅),報價上調約0.65美分/磅。據印度機構測算,本財年上半年(2016年4-9月)印度紗線產量增速創4年新低,但受益于化纖紗(主要是滌紗)產量的上升,紗線總產量增速維持在1.1%,尚未出現負增長。純棉紗產量下滑,期間純棉紗產量負增長1.8%。
國內棉市:臨近1月,籽棉收購接近結束,新棉產量預計在460萬噸左右,預計到17年3月拋儲之際,新棉庫存量在150萬噸左右,總體而言屆時國儲能否正常輪出十分重要。近期國內基本面消息不多,CCindex 指數(3128B)本周五報價15798元/噸,一周下跌54元/噸。而近期下游粘膠價格上漲速度速度較快,截止本周五報價16500元/噸,較上周上漲200元/噸。
未來展望:從國際來看,近期印度貨幣政策影響持續發酵,國內價格不斷上升,同時美國持續不斷地出口銷售報告在基本面對美棉形成支撐。而另一方面CFTC 投機資金凈持倉處于歷史高位,反映資金情緒對未來的國際棉市更加樂觀。從國內來看,大格局上看,16年國儲輪出順利,去庫存較為成功,新年度庫銷比大幅下降41個百分點至135%,基本面進一步轉好。而近期受商品系統性下跌影響,國內棉花一度承壓,而隨著基差的擴大、下游棉紗和替代品的堅挺,這將對短期國內棉花形成有力的支撐。