國內，截止12月10日，新疆累計加工皮棉340.7萬噸，超過上年12月底的325萬噸，而且目前仍以日均3萬噸速度增加，當前棉花供應寬松，而且新疆總產也或將超過預期。

　　按照12月疆棉運輸在45萬噸計算，12月內地商業棉花供應115萬噸略低于上年的152 0173 3840萬噸，而且12月運往內地棉花中有一部分是期貨倉單棉，因此對內地紡企來說當前棉花供應低于上年。但隨著運輸繼續好轉，疆棉移庫增加，內地棉花供應將增加。

　　截止12月9日鄭棉注冊倉單805張，有效預報2241張，合計3046張，折皮棉12.2萬噸，遠高于上年同期1319張，鄭棉形成較大壓力。

　　本周人民幣再次開始貶值至6.9一線，降低了當前內外棉和紗線價差較大對國內的壓力。當前紡企仍處于補庫階段，而且由于今年過年提前，紡企或提前應對。疆內紡企由于補貼優勢，對棉花采購較為活躍，但內地由于紗線上漲乏力，利潤下滑嚴重，對棉花采購較為謹慎。

　　結論：棉市壓力逐步放大，新疆產量或超預期，國內供應超過上年維持寬松，隨著后期運輸好轉，疆棉移庫增加，內地棉花供應大幅增加。新疆軋花廠面臨的資金壓力增大，特別是自治區軋花廠，其銷售壓力也將增加，因此現貨中期壓力較大。而期貨倉單大幅增加，將對鄭棉形成較大壓力。操作上建議多單逢高離場觀望。(免責聲明：期貨市場風險莫測，交易務請謹慎從事，操作建議僅供參考，與本網無關。)