?? 　1、上游原料：原油Brent 6月至67.52(+1.07)美元/桶;石腦油至580.25 (-4.63)美元/噸CFR日本，異構級MX至815.0 (0);亞洲PXCFR至976.0 (+2.0)CFR，折合PTA成本5388 (+10)元/噸，TA工廠現金流虧損在243元/噸。PXFOB-石腦油價差在375美元/噸,PX現金流處于高位;PX FOB與MX的價差在152 0173 3840美元/噸. 5月亞洲遠洋石腦油到港量增至180萬噸，石腦油供應充足，將壓低石腦油價格。

　　2、 PTA：現貨內盤至5145(+30)，現貨較05合約貼水65元/噸，5-9合約價差在-184元/噸;外盤成交至755 (+5)美元/噸。MEG延續強勢，內盤至7850(+10)元/噸。5日逸盛內盤報價在5300(+50)元/噸，市場成交不及昨日，但價格堅挺，浙江 貨源偏緊。2000噸倉單成交較高在5230元/噸(貿易商-工廠)，現貨較高成交在5190元/噸(貿易商-工廠)。

　　3、聚酯滌絲：滌絲主流廠家報價基本穩定，商談存有優惠。但下游觀望氣氛較濃，消化前期庫存為主，小批量成交。江浙主流產銷多在60%附近，零星略好，滌庫存仍處于近幾年低位。

　　4、產業鏈開工率：國內PX開機率在65(0)%，國內PTA裝置開工率66.8(-1.5)%，下游聚酯開工率85.0(+0)%，織造負荷在80(+0)%。

　　5、中國輕紡城總成交量至905(+66)萬米，其中長纖布成交617(+23)萬米，短纖布成288(+43)萬米，節后成交量回落，預計坯布成交量在5月份處于穩中走高的狀態。

　　6、PTA 庫存：PTA工廠4-5(-0)天，聚酯工廠4-5(0)天;鄭商所倉單+有效預報167276(-1754)張;期轉現836手，賣套保持倉量至62373(+2155)手，買套持倉至8000(0)手

個人觀點：隔夜原油大漲，PX將延續強勢，成本支撐力度較強。而PTA行業負荷逐步抬升，5月預計將走高至70%略偏下水平，但聚酯滌絲*低庫 存支撐剛需，TA處于小幅去庫存的狀態。另一方面，PX及PTA利潤偏好，PX有幾套裝置在5月中下旬重啟，而下游聚酯滌絲需求則逐步減淡，價格已開始回 落，5月后半月有所承壓。預計近期PTA沖破前期高位后將繼續攀升，多單可介入，關注原油走勢及翔鷺450萬噸重啟情況。