????【基本面】

????1、美聯儲表示，會維持目前每月850億美元的購債進度，但美聯儲主席伯南克表示，聯儲預計將在今年稍后放緩購債進度。美聯儲政策聲明和 伯南克講話引發市場大幅波動。在美聯儲政策聲明公布，美元一度走低，因聲明并未透漏任何有關縮減購債規模的信息，而在伯南克講話后，美元快速上漲，伯南克 這次，給市場以明確的信息：將在年內開始削減購債規模，并將于明年年中結束購買。

????2、國內棉價運行平穩。儲備棉投放計劃在7月底結束，新舊年度交替期間，企業采購出現空窗期，后期企業采購國儲棉的比例有可能增加，但是目前下游紡企反映資金緊張，對于采購有些力不從心。

????3、6月20日儲備棉投放數量為105954.9486噸，實際成交34210.1219噸，加權成交價152 0173 3840元/噸，較上一交易日 降12元/噸；折328級成交價19310元/噸（公重），較前一交易日升高34元/噸，比當日CC Index 328價格低12元/噸。截止6月20日，累計上市總量8313853.9863噸，累計成交總量2303837.4268噸，總成交比例27.71%。 其中進口棉累計成交330895噸，5月6號至今累計成交進口棉218347.2392噸。

????4、現貨信息：中國棉花價格指數328級19322元/噸，漲2元；527級報16951元/噸，跌2元/噸；229級報20068元/噸，漲1元；429級報18735元/噸，跌2元/噸。

????【行情評述】

????1、昨日，鄭棉主力合約1401低開高走，開于19970元/噸，*高19980元/噸，*低19890元/噸，報收于19910元/噸，較上一交易日收盤價下跌70元/噸，成交量1.4萬手。

????2、美聯儲政策聲明和伯南克講話引發市場大幅波動。伯南克這次，給市場以明確的信息：將在年內開始削減購債規模，并將于明年年中結束購買。

????3、同時，中國股市和大宗商品市場首次影響大幅走弱。在海外市場退出寬松的預期下，大量海外資金出逃中國，造成中國股市、商品、房地產在內的市場價格大幅走弱，預期此趨勢才剛剛起步，下半年中國將面臨更嚴峻的考驗。

????【操作策略】

????操作上，建議做空1401合約，目標位19800元/噸。