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上海中期:近期將拋儲鄭棉偏空操作

作者:百檢網 時間:2021-12-09 來源:互聯網

??今日鄭棉主力152 0173 3840合約震蕩整理,收盤報每噸19045元,較前一交易日結算價上漲70元/噸,漲幅0.37%。我們認為鄭棉在高庫存壓力下,可能弱勢下行,偏空思路操作。

????根據發改委的公告,有關部門將于近期進行棉花拋儲工作。據悉,由于大部分棉花已進入國家儲備,預計收儲量*終將達550萬噸左右,目前市場上流通的棉花特別是中高等級棉不多。為此,發改委會同有關部門研究決定將于近期向市場投放儲備棉,以滿足紡織企業需要。

????今年以來,支撐棉價的主因是國家收儲。今年企業交儲積*,到12月28日,累計成交超過517萬噸,超去年全年的313萬噸,6約占全年產量的75%。需要注意的是,收儲將于明年3月31日結束,因此對152 0173 3840合約的支撐作用隨著時間推移將逐漸減小。

????根據美國農業部12月報告,全球棉花期末庫存1734萬噸,全球庫存消費比為74.79%,低于11月份的75.49%。不過比較 2011/12年度,全球期末庫存仍增加了15.13%。中國方面的庫存壓力繼續增加。報告預計,中國全年棉花產量686萬噸,消費773萬噸,均與上次預測持平;但期末庫存為819萬噸,調增11萬噸。中國庫存消費比達到了105.8%,超過了上個月的104.5%。這意味著,即使下年度中國棉花產量為零,庫存棉花也足夠一年使用。
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