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宏源期貨:USDA繼續上調全球棉花期末庫存

作者:百檢網 時間:2021-12-09 來源:互聯網

要點
1. 價格快報:國內皮棉:129級20412元/噸;229級152 0173 3840元/噸;328級18534元/噸;428級17642元/噸。國內紡織品:滌綸短纖9980 元/噸;粘膠短纖15320元/噸;C32S價格25800元/噸。

2.國內現貨: 國內棉花現貨價格繼續大幅下跌,由于政策的托底預期,棉價向下空間已較為有限,而反彈時機尚不成熟,因為目前市場棉花庫存量仍居高位,下游紡織企業自身難保,亦不敢貿然多接原料,堅持隨買隨用。

3.進口棉: 6月12日,進口棉中國主港報價整體保持下跌趨勢,美棉、巴西棉和西非棉下跌0.5-0.75美分。據了解,目前下游消費依然低迷,港口貨源難以得到消化,供應壓力難以緩解。

4.ICE期棉:ICE棉花期貨周一收盤漲跌互見,強勁的投資人買盤提振現貨月7月期棉,但12月合約繼續回落至10日均線支撐位。

5.USDA:下年度全球棉花產量、消費量和貿易量相應減少,而期初庫存和期末庫存小幅提高。其中產量環比下降30.5萬噸,主要因為棉價持續下跌影響到南半球的巴西、澳大利亞和阿根廷的棉花產量;消費量減少21.77萬噸,中國和泰國降幅明顯。由于國際棉價大幅下挫,中國收儲價將削弱下游產品的競爭力。

? 小結:

在全球棉花供需大寬松的背景下,棉花需求疲弱依舊且看不到將要好轉的信號,內外棉價差居高不下,國內棉價仍然站在全球棉價的*高位置,壓力仍然不小。盡管中國可能進入了一個“貨幣漸寬”的周期,相對于國內棉紡織產業的所面臨的幾大問題而言,仍顯“成分欠缺,藥效不足”。除去貨幣寬松之外,如果沒有棉紡產業本身的較大利多題材出現,棉價仍將弱勢運行,期貨反彈空間有限。USDA昨日報告繼續條件下年度棉花產量,同時調低消費量,調高庫存,這更多地是反映了殘酷的現實,并沒有特別值得炒作的題材,期貨市場對此反應平平。

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