受外盤大跌影響，3月1日鄭棉低開，盤初震蕩后走高，早盤漲至日內高點，在整數關口遇阻回落，持倉大減。目前收儲仍維持一定數量，側面反映出現貨并不活 躍。短期內，外棉到港，紗線疲軟，缺口難以顯現。國家大量收儲后，供應減少已成事實，需求暫未跟進，隨著宏觀經濟企穩有望逐步好轉，中期樂觀，滾動做多。

1日下年度收儲價公布，較本年度提高600元/噸，但表示如局部地區因遭遇嚴重自然災害導致大部分棉花等級達不到4級以上的，經研究后可放寬收儲質量標 準到5級。截止到2月27日，本次臨儲累計成交量目前已經超過本年度棉花產量的37%，如此大的收儲量令市場繼續擔憂遠期將出現棉花偏少的情況，按照目前 的情況來看，預計3月31日收儲結束時總收儲量將超過280萬噸。

從現貨市場來看，雖然現貨報價穩步攀升，但上漲幅度較小，下游紡織企 業對目前的棉價并不認同，紡織企業采購意愿偏低。棉企、貿易商的手里的棉花，交儲的交儲，在電子撮合市場和期貨市場賣出的賣出、套保的套保，真正銷售到下 游用棉企業的不多。3月31號國家臨儲即將謝幕，從目前的狀況來看，收儲總量與我們當初估計的300萬噸可能存在一定的差距，預計*多只能達到280萬噸 左右，而這個數量占本年度新棉產量的38.5%。

回顧 2月份，整個農產品市場均出現大幅上漲的態勢，唯獨棉花反其道大幅下挫，鄭棉指數跌幅達到2%，將1月份的漲幅吞食一半，那么，導致棉花背離農產品整體走勢的原因是什么？分析人士認為，這主要在于兩方面的原因：

其一，1月份鄭棉的大幅上漲令期現價差過度拉大，近月合約CF1203與收儲價19800*大價差達到1500元/噸，導致現貨商對交儲失去熱情，將目 光轉向期貨市場和電子撮合市場，現貨商帶來的巨大賣盤壓力是2月鄭棉大幅下挫的罪魁禍首，鄭商所不斷增加的注冊倉單是*好的鄭棉；

其二，全球棉花供大于求，ICE期棉連續下挫導致進口棉報價連連走跌，低廉的進口棉融入國內，擠壓國產棉市場，下游紡織企業并無采購積*性，現貨市場無法支持鄭棉進一步上漲，鄭棉的回調似乎是必然事件，三月份這兩個因素或將繼續發揮作用。