???????今日鄭州棉花(資訊,行情)近遠(yuǎn)月合約漲跌互現(xiàn)。1009月合約受到現(xiàn)貨價(jià)格顯著支撐，上漲115元，收盤(pán)報(bào)每噸152 0173 3840元，成交11萬(wàn)手，較上一交易日減少5萬(wàn)手，持倉(cāng)14萬(wàn)手，增加5000手。1101合約相對(duì)較弱，下跌55元，收盤(pán)報(bào)16405元，成交23萬(wàn)手，較上一交易日減少9萬(wàn)手，持倉(cāng)18萬(wàn)手，增加5900手。從技術(shù)上看，鄭棉期貨下方買(mǎi)盤(pán)踴躍，下跌空間有限。
?????? 隔夜ICE期棉7月報(bào)78.40美分，跌76點(diǎn)，弱勢(shì)局面已經(jīng)形成。由于鄭棉也同時(shí)出現(xiàn)技術(shù)破位，多頭被迫止損，再次推動(dòng)了價(jià)格下行。但從目前看，棉花現(xiàn)貨價(jià)格保持堅(jiān)挺，可流通高等級(jí)棉花稀少。安徽、山東等地的地產(chǎn)三級(jí)棉價(jià)格仍然保持在17700元以上。按照持倉(cāng)成本計(jì)算，1009合約理論價(jià)格應(yīng)在18000元左右。

?????? 1101合約因?yàn)閷?duì)應(yīng)的是2010到2011年度的棉花，實(shí)際產(chǎn)量難以預(yù)測(cè)，因此其走勢(shì)更加復(fù)雜。根據(jù)國(guó)際棉花咨詢(xún)委員會(huì)ICAC的預(yù)測(cè)，中國(guó)棉花今年產(chǎn)量有望增加到710萬(wàn)噸，較上年增加20萬(wàn)噸。全球棉花產(chǎn)量2490萬(wàn)噸，較本年增加13%，但消費(fèi)只增長(zhǎng)了2%，為2481萬(wàn)。雖然總體仍然偏緊，但程度有所緩和。

?????? 由于全球棉花產(chǎn)量和消費(fèi)量基本抵消，2010/11年度全球棉花期末庫(kù)存預(yù)計(jì)小幅增加到1060萬(wàn)噸，庫(kù)存消費(fèi)比為43%，仍然處于2003/04年度以來(lái)*低水平。因需求旺盛，多數(shù)國(guó)家的棉花庫(kù)存將保持低位，中國(guó)棉花庫(kù)存預(yù)計(jì)減少到290萬(wàn)噸。

?????? 長(zhǎng)期來(lái)看，基于偏緊的供求關(guān)系，棉花價(jià)格仍將震蕩上行。在近期的調(diào)整中，長(zhǎng)線(xiàn)多頭可以考慮輕布局做多；中短線(xiàn)交易者可以保持觀望，待明顯企穩(wěn)后介入。
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