4月1日, CA市場全線飄紅、但各合同反彈力度并不強。

今日，CA1107合同開盤以29020元/噸較上一交易日收盤高開210元/噸開盤，終盤收于28900元/噸。從技術(shù)圖形看，今日價格高開后雖然沖高回落、但仍較上一交易日略收高、然于5日均線處遭遇壓力、重回近期震蕩盤區(qū)、均線系統(tǒng)對價格仍有較明顯壓力， MACD指標(biāo)開口向下、但有所收斂， 弱勢格局依然保持。從各合同走勢看，K線幾乎全線收陰、但價格基本較上一交易日收高、技術(shù)上暫保持弱勢、被動反彈之意較明顯。

隔夜，USDA種植面積報告遠小于市場預(yù)期提振投資者信心、紐約期棉5月期約收于漲停、但均線系統(tǒng)壓力仍較明顯、技術(shù)圖形未明顯轉(zhuǎn)暖、有分析人士預(yù)期2012年全球主產(chǎn)國天氣條件有利將緩解供應(yīng)短缺、全球棉價或縮水50%，但中國發(fā)改委低價臨時收儲政策可能抑制國內(nèi)棉市波幅，近期走勢反復(fù)、200一線仍是關(guān)鍵水平。

鄭棉主力1109合約今日截止筆者截稿時高開低走、再度逼近近期盤區(qū)低軌，但暫未創(chuàng)新低。當(dāng)前均線系統(tǒng)壓力仍明顯、弱勢或?qū)⒗^續(xù)、但有修正需求。技術(shù)上看，今日盤中多空博弈仍較明顯、截止筆者截稿時持倉較上一交易日明顯增加、繼續(xù)逼近去年*高峰值、處于高水平，同時成交較仍較活躍、但近期明顯特征是：盤中增倉明顯、盤后則恢復(fù)與上一交易日相當(dāng)水平，可見近期短線謀利者較多。筆者認為多空在實力相當(dāng)?shù)幕A(chǔ)上、雙方的惡戰(zhàn)仍不可避免、但短期技術(shù)格局有利于“空軍”。再觀1201合約，今日走勢明顯強于1109合約、價格水平明顯高于上一交易日、但上方均線系統(tǒng)壓力仍明顯、整體技術(shù)格局偏弱。

目前市場尚未對發(fā)改委等八部門聯(lián)合發(fā)布《2011年度棉花臨時收儲預(yù)案》作出反應(yīng)，但筆者對在此時出臺臨時收儲政策的看法不變（可參考昨日評述）。因此，鄭棉1201合約仍有較多的下行空間。但另一方面，2010棉花年度供應(yīng)短缺仍是主流、雖然當(dāng)前現(xiàn)貨市場銷售不暢，同時下游棉紗市場趨弱、歐美經(jīng)濟再度出現(xiàn)問題，無疑為國內(nèi)棉市增加阻礙、近期棉市回暖較艱難，但對1109合約而言，資金的力量亦不可小覷，不可對其下跌空間過分樂觀，可輕倉高空、忌殺跌，回穩(wěn)29000一線則空單離場；1201棉空單繼續(xù)持有、止損20日均線、回穩(wěn)前次低點則空單減持，忌追漲殺跌。目前國內(nèi)棉市流動性有所回暖，就目前整體走勢而言、投資者對后市仍有分歧、且國內(nèi)外變數(shù)較大，投資者應(yīng)謹(jǐn)慎操作、注意防范風(fēng)險、防止震蕩加劇對持倉的傷害。追漲殺跌的行為嚴(yán)格禁止。

今日國內(nèi)大盤指數(shù)截止筆者截稿時小幅反彈、但于5日均線仍承壓、顯然投資者并未做好再度拉升準(zhǔn)備。今日，中國官方公布的3月制造業(yè)雖止跌回升,但回升幅度仍低于預(yù)期，昭示經(jīng)濟持續(xù)下滑的隱憂有所浮現(xiàn)，經(jīng)濟復(fù)蘇步伐放緩。同時雖然通脹壓力有趨緩跡象,但未來政策緊縮的大方向不會改變，政府不會就此放松警惕,然緊縮力度或有所減弱。這將給予商品一定的反彈空間、但回暖概率也較低。另一方面，雖然西方國家不斷轉(zhuǎn)移國內(nèi)民眾視線、以使領(lǐng)導(dǎo)層在經(jīng)濟低迷的氛圍中未能有效提升經(jīng)濟成長的抱怨中得以喘息，并籍此拉開了對產(chǎn)油國利比亞持續(xù)的空襲、從而引發(fā)石油供應(yīng)中斷憂慮，但美國參差不一的數(shù)據(jù)未能給市場帶去更多信心，同時中東局勢動蕩、油價上漲、歐元區(qū)債務(wù)問題、日本核危機,均令全球經(jīng)濟復(fù)蘇程度、以及對原材料的需求程度受到質(zhì)疑、為商品市場帶去壓力，利空仍籠罩市場，美棉圍繞200整數(shù)關(guān)口徘徊、前途未卜?？傮w而言，當(dāng)前市場不確定性因素仍較多、商品期貨走勢不確定性仍較強，價格的反復(fù)在所難免，注意短期外圍市場的變化對商品期市的影響。作為投資者，應(yīng)在審慎的態(tài)度下、根據(jù)國家政策、理性投資、警惕價格的反復(fù)，尤其需防經(jīng)濟復(fù)蘇過程中必然經(jīng)歷的坎坷階段。筆者認為，2011年國內(nèi)物價過度上漲的可能大大降低，投資者對可采取謹(jǐn)慎看漲思路、時間跨度不宜越過二季度（筆者預(yù)計漲勢或了結(jié)于二季度之前）。如價格上漲過度時、需警惕國家可能加大、加快對商品市場過度投機行為的政策性壓力。

綜上，筆者認為，在當(dāng)前市場仍較為動蕩的背景下、棉市炒作可能與國內(nèi)外農(nóng)產(chǎn)品同步、CA市場亦難以免俗，投資者宜短線操作、不宜追漲殺跌。就目前而言，市場投資者的投機心態(tài)仍較為敏感和脆弱，任何的風(fēng)吹草動都足以帶動價格的跌宕起伏，因此投資者于操作時宜謹(jǐn)慎、不可盲從，根據(jù)自身實際需求區(qū)別操作，企業(yè)行為則根據(jù)企業(yè)實際情況操作。一家之言，僅供參考。