?????? 國內農產品(15.88,-0.10,-0.63%)期貨6月28日漲跌互現，其中豆類期貨表現尚可，呈現弱勢反彈格局。谷物及軟商品則繼續走弱，棉花、玉米、小麥等期貨價格均創下2011年以來新低。目前來看，國家抑通脹的意圖以及流動性收緊的政策令宏觀環境依然利空，而部分品種現貨市場持續低迷，可能繼續拖累行情延續調整。

　　隔夜國際農產品期貨漲跌不一，多數品種探低回升，價格接近前期低位吸引了部分低位買盤。不過受到美元反彈及外圍市場表現仍疲軟的影響，農產品市場仍維持弱勢整理態勢。消息面上相對平靜，美國作物種植區天氣良好，市場缺乏炒作題材，而近期資本流出跡象明顯，因全球經濟運行前景存在較大不確定性，市場避險情緒增加，基金多以了結頭寸。短期來看，農產品市場缺乏提振要素，但受成本以及潛在需求的影響，農產品價格跌勢有望逐漸緩解，多數品種投資價值也開始顯現。

　　國內農產品市場延續低位盤整，受到隔夜外盤走勢的影響。國內豆類期貨大幅高開，但隨后震蕩回落，大豆表現較為堅挺，因基本面存在需求支撐以及國內大豆播種面積下降的利多。而豆粕和油脂之間因比價關系的原因也繼續維持粕強油弱的市場格局。

　　值得一提的是國內谷物及棉花價格今日繼續大幅下跌。其中大連玉米主力1201合約盤中跌破2300點整數關口。分析人士指出，國內玉米面臨多重壓力。**，國際玉米價格連續深幅回調拉低了進口理論成本，拖累國內玉米價格下行。其次，國家維持糧食價格總體穩定的態度堅決，而玉米前期漲幅巨大，成為政策調控的首要目標。國儲以及限制玉米深加工行業過度擴張的政策令玉米價格漲勢難續。另外，國內加工企業庫存相對充足，播種面積上升、貨幣政策收緊等因素也令玉米價格理性回歸。

　　棉花期貨則受制于下游產業市場的低迷。另外自2011年7月1日起，我國將大幅下調混紡布（部分進口關稅調整后由之前的12%下調至6%）、亞麻紗線等紡織原料的進口關稅，對整個織布行業肯定會帶來較大沖擊，對棉花市場構成進一步的壓力。

　　總的來看，當前商品空頭氣氛依然彌漫，部分農產品可能繼續探低，但預計出現單邊持續下行行情的可能性并不大。