?????? ICE期棉25日收低，因市場缺乏方向指引及美國債務危機帶來的負面人氣，促使投資者規避棉花市場，賣出合約。指標12月合約下跌1.88美分，報每磅0.9676美元。

????? 湘財祈年期貨分析師方慧玲表示，受美債憂慮影響，外盤25日收低，目前期價還未脫離近期的低位震蕩區間。盡管美棉生長情況差于往年，但目前全球需求疲軟，印棉產量上調或引發更多出口，國際市場仍將疲軟。國內現價328級棉指數跌破21000，市場信心缺乏，鄭棉倉量俱減維持盤整，多頭上探力量減弱，短期選擇向下的可能性偏大。
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????? 美國農業部(USDA)在作物生長周報中公布，截至7月24日當周，美國棉花生長優良率為29%，之前一周為28%，遠低于去年同期的68%;現蕾率為79%，之前一周為71%，低于去年同期的92%和五年均值87%；結桃率為46%，之前一周為31%，低于去年同期 56%及五年均值49%。

????? 印度聯邦紡織專員A.B. Joshi稱，印度2010/11年棉花產量預估上調至3250萬包，之前的預估為3120萬包。隨著該國棉花產量預估被上調，該國或能出口更多棉花。

???? 國家稅務總局擬在部分行業試點農產品增值稅進項稅額核定扣除，統一進項稅抵扣率和銷項稅征收率。此舉將大大減輕農產品加工企業的增值稅負擔。

???? 25 日國內棉花現貨市場繼續弱勢不改。市場需求量小幅增加。當日中國棉花價格指數（CC Index）20875元/噸，跌221元/噸。因新棉上市臨近，一些尚有存棉的棉企開始急于售空存棉，檢修機器以開始準備新年度的籽棉收購工作，尤其是一些當前存棉數量較少的棉企，棉企急于兌現的現象明顯。下游多數紡織企業的棉花庫存已經見底，部分紡企少量采購皮棉。由于當前棉花價格跌幅較重，而紗線銷售已經由前期銷售庫存紗的虧損局面轉而盈利。當前，由于大型紡織企業殺價較為嚴重，棉企處境相對比較弱。由于售棉虧損度持續加重，棉花企業對后市信心喪失較為嚴重。

???? 7月25日，全國棉花交易市場商品棉電子撮合各合同收盤出現不同程度的下跌，近期合同MA1108收盤價20375元/噸，跌152 0173 3840元；遠期合同MA1112收盤價20460元/噸，跌186元。當日成交訂貨均有增加。

????? 國際方面，ICE期棉25日收低，因市場缺乏方向指引及美國債務危機帶來的負面人氣，促使投資者規避棉花市場，賣出合約。指標12月合約下跌1.88美分，報每磅0.9676美元。國內方面，鄭棉期貨25日震蕩收跌，主力1201合約報21585元/噸，下跌100元/噸，跌幅0.46%，*高21770元 /噸，*低21535元/噸，市場成交量削減了22678手至114.1萬手，持倉量減少了34082手至60.2萬手。

????? 技術面上，主力 1201合約繼續在5日均線附近盤整，市場縮量減倉，收小陰線，震蕩區間收窄，市場方向尚不明朗，但多頭上探力量減弱，上方目標價位下移，后市恐不樂觀，盤面整體仍處于空頭格局。從盤后合約匯總的前20名機構持倉情況看，多空雙方均有所減倉，其中空頭機構減倉幅度較大，多頭機構中浙江永安減倉6千多手，盤后凈空持倉雖有所削減，但空頭持倉仍占據主導。
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