?????? 棉花高開低走，走勢依然較弱

　　 棉花期貨周二收在10個月低位附近，受投資者后續賣盤打壓。美國評等被調降引發市場大跌后，期棉合約因需求前景轉弱而走勢掙扎。美國聯邦儲備理事會 (FED)表示,將至少在未來兩年內保持其規模龐大的貨幣刺激政策。洲際交易所(ICE)指標12月棉花期約CTZ1收跌1.92美分，或約2％，至每磅 0.9580美元。

　　 今日鄭棉1201合約高開低走。高開于20750，*高20780，*低20575，收于20620，較上個交易日上漲152 0173 3840個點（ 0.93％）。棉花指數持倉增倉19664手，成交量為49萬多手。

　 　 現貨市場上，8月10日中國棉花價格指數（328）為19332元/噸，下跌123元/噸。8月9日進口棉花價格指數（FCIndex S）為127.19美分/磅，下跌3.07美分；折1％關稅20871元/噸，下跌499元；折滑準稅21311元/噸，下跌494元。

　 　 8月4日，國家發改委經貿司召集相關部門開會，研究落實《2011年度棉花臨時收儲預案》有關事宜。會議進一步明確，2011年新棉上市后，國家將按照 19800元/噸的固定價格通過全國棉花交易市場收儲交易系統敞開收儲13個省區市生產的棉花，數量沒有限制。目前國內現貨價格指數已經連續低于收儲價， 國儲已經開始準備啟動收出預案。但是從往年收儲情況來看，在收儲前期并不能阻止價格下跌，只有在收儲到一定數量之后，收儲的托市作用才能有所體現。此外， 目前下游國外訂單定國內棉花成本為收儲價格，由此推算的棉紗、棉布價格才可能被下游接受。只有棉價繼續下跌，需求才有望重新啟動。因此，棉價跌破收儲價格 的概率較大。

　　 從盤面走勢看，今日鄭棉高開，開盤后價格出現下跌，*低至20575，隨后有所反彈，持倉小幅減少。棉花今日高開低走，繼續此前下跌趨勢，但距離下方底部已經不遠。目前操作上建議可以前期空頭繼續持有。

　　 以上觀點僅供參考，不作為市場參與者入市交易依據。期貨有風險，投資須謹慎。