【消息面】

國際貨幣基金組織（簡稱IMF)周二下調了今明兩年中國經濟增長預期，將2011年國內生產總值(GDP)增幅預期下調至9.5%，2012年 GDP增幅預期下調至9.0%；并上調了對中國通貨膨脹率的預期，2011年消費者價格指數(CPI)升幅預期從5.0%上調至5.5%，并將2012年 CPI升幅預期從2.5%上調至3.3%。

據美國農業部統計，至9月18日美棉新花吐絮率為59%，較上周增2個百分點，去年同期為6 6%，近五年平均值為54%；整體采摘率為11%，較前周增2個百分點，去年同期為12%，近五年平均值為10%；根據苗情狀況，有55%的新花生長狀況 正常，較上周下降1個百分點，不正常比例為45%。

印度上周末天氣好轉，主要棉區沒有明顯降雨出現，北部棉區未來10-15日內將加快新花采摘進度，日前印國內棉價有所下調。

巴基斯坦天氣轉晴，國內棉價走低。旁遮普省及信德省北部地區已經開始新花裝運，更多的軋花廠投入加工工作，籽棉收購量繼續增加。受ICE期棉下跌影 響，巴國內市場持續低迷，低等級棉很難吸引買家關注，價格受到打壓，高等級棉較為穩定，紡織廠仍少量采購，出口商處于觀望狀態。

10月12/13日，在烏茲別克斯坦舉行的國際棉花及紡織博覽會準備工作有序進行，由于水資源的短缺，市場預計棉花質量將受到影響。

隨著天氣的轉晴，山東各地軋花廠多做好入市準備，山東濟寧嘉祥地區80%小型軋花廠入市采購，市場購銷尚可。河北冀州地產棉銷售價格和成交量保持穩定，前期降雨導致單產減少10%以上；保定地區天氣晴朗，籽棉吐絮加快，當地已開始大量采摘，目前市場購銷活躍。

【期現報價】

美棉：美棉主力報收于105.30美分/磅 ,下跌0.22美分/磅，跌幅0.21%。

鄭棉：鄭棉主力1205合約報收2152 0173 3840元/噸，下跌175元/噸，跌幅0.81%。

昨日現貨市場棉花價格小幅上漲。截止9月20日，中國棉花價格指數(CC Index 328)收于19829元/噸，較前一日上漲31元/噸，大跌以來首次站上國家收儲價。外棉方面，中國棉花進口指數(FC Index M)收于124.46美分/磅，折滑準稅約為20687元/噸，較同級地產棉價差為858元/噸。全國主產棉區籽棉收購價為4.15-4.57元/斤，整 體價格變化不大。此外，收儲至今無成交(每日計劃為2.43萬噸)。紡織方面，全棉紗報價穩中堅挺，交易仍集中在32s,J40s,人棉紗市場30s較為 走俏，部分品種持續小幅上漲，滌粘紗40s變化不大；滌棉紗行情呈量價平穩狀態，預計后市人棉紗行情繼續呈向上調整的趨勢。

【技術分析及操作建議】

隔夜美棉*低探到103.86觸及20月線，并企穩于10周線，由于在104—113一線不到10美分的空間存在相當大的均線壓制和支撐，所以本周 和未來一周，在此區間震蕩整理將是主要的基調。 受到隔夜美棉大幅下挫的影響，昨日鄭棉低開低走，全天運行于2152 0173 3840到21550區間。作為2152 0173 3840前期重要的支撐位，在此位置多頭不會輕易放棄，經 過連續兩天將近6萬手的減倉，今明兩天將會有一定幅度的增倉反彈，1205回調21400附近一線依然可以考慮長線多頭介入，短期關注21650跳空缺口 的壓力位。

操作建議： 棉花 1205今日短線可以背靠21400買入，上午站穩21550或者在下午站穩2152 0173 3840都可以考慮再次介入多頭，上方21650將是短期壓力位。小跌小買，大跌大買。