??????? 【行情評述】鄭棉的窄幅震蕩格局依舊未能打破，今日1205合約上漲了35點，報收于20305點，全天振幅僅0.64%。

　　【現貨市場】中國棉花價格指數繼續下跌，328級報152 0173 3840元 /噸，下跌8元。替代品市場，滌綸短纖報11200元/噸，下跌150元；粘膠短纖報17500元/噸，下跌100元。

??????? 【消息面】2011年10 月份，全國居民消費價格總水平同比上漲5.5%。其中，城市上漲5.4%，農村上漲5.9%；食品價格上漲11.9%，非食品價格上漲2.7%；全國工業 生產者出廠價格比上月下降0.7%，比去年同月上漲5.0%。工業生產者購進價格比上月下降0.7%，比去年同月上漲8.0%。2011年1—10月，工 業生產者出廠價格平均同比上漲6.8%，工業生產者購進價格平均同比上漲10.1%。

　　 據部分貿易商反映，11月8日港口外棉現貨報價再次大幅下調300-400元/噸，其中2010/11年度印度棉S-6、布基納法索和貝寧棉報價分別跌至近18000元/噸和19400元/噸，一些小貿易商S-6的報價甚至已低于18000元/噸。

　　【觀點建議】棉價持續窄幅震蕩，給投資者參與市場提高了難度，過小的波動帶來的是較窄利潤空間，因此整個棉花市場的參與者積*性都不高，這一點可以從每天的成交量中找到答案。而基本面的弱勢也加重了資金逃避棉花市場力度，短期內棉花市場難以出現根本性的改變。我們建議投資者近期觀望為主，等待棉價在接近震蕩區間上下軌時的操作機會。