???? 人民幣匯率于12月11日再次創下匯率改革以來新高點。據央行授權中國外匯交易中心公布，12月10日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為1美元對人民幣6.1114，較前一交易日上漲16個基點。截至昨日，人民幣已經連續三天刷新歷史紀錄。
???? 在央行行長周小川表示要“繼續完善人民幣匯率市場化形成機制，央行基本退出常態式外匯市場干預，建立有管理的浮動匯率制度”的背景下，人民幣匯率的持續飆高引發了市場的強烈關注。
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???? 升值動力——
???? 一、中國外貿數據持續向好
???? 市場普遍認為，當前人民幣的升值動力主要受益于四季度以來中國主要經濟指標表現較好，境內外投資者對于中國經濟回升向好的預期逐步增強。中國經濟企穩回升 帶動升值。根據人民幣升值步伐及基本面因素，明年人民幣對美元進入“5”時代是大概率事件。海關總署11月8日公布的11月進出口數據顯示，11月當月中 國進出口總值3706.09億美元，同比增長9.3%；其中出口同比增長12.7%，超出市場預期，并帶動當月貿易順差上升至338億美元的近期月度新 高。
???? 澳新銀行經濟學家周浩預計，從全年來看我國的貿易順差可能將創下2008年以來的峰值，對人民幣造成了很大的升值壓力。
???? 二、美聯儲QE退出預期數次落空
???? 美聯儲QE退出預期數次落空，也在很大程度上平復了投資者對于國際金融市場可能面臨劇烈動蕩的擔憂。QE退出的時點*快也將出現在明年一季度，當前美元走強的動力并不充足。
???? 艾拓思資本集團等機構認為，上周五美國表現強勁的11月非農數據并沒有刺激美元明顯上漲，這可能使得美元指數在后非農時代面臨較大的回落壓力。
???? 三、市場結匯量持續偏大
???? 招商銀行金融市場部**分析師劉東亮認為，從市場力量來看，自10月以來結匯量持續偏大，導致人民幣保持升值。預計人民幣對美元將繼續保持小幅有序升值的態勢，在市場定價權擴大之前，人民幣對美元可能在明年1季度突破6.0關口。
???? 上海一大行外匯交易員表示，在人民幣中間價大幅設高的背景下，人民幣即期匯價在敏感的結匯拋盤推動下，再度出現大漲也在情理之中。該市場人士進一步預測，本輪人民幣匯率新高攻勢或將跨年，人民幣即期匯率或將在擊破6.05關口之后才會出現休整。
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???? 隱憂——熱錢涌入
???? 商務部專家白明認為，目前我國FDI流入遲緩并未發生根本性改變，國際市場還沒有見到徹底復蘇，廣交會這一中國外貿晴雨表也未給出樂觀指向。這時出口增長 突然回升到兩位數以上，外貿順差突然擴大，外匯占款創新高，人民幣升值創新高。“很可能有熱錢披著貿易的外衣，導致外匯占款激增，推動人民幣升值。”
???? 招商銀行資深外匯分析師劉東亮也觀察到，近期企業套利融資的行為在市場有再度活躍跡象。銀行和企業通過遠期貿易融資可以延期購買和支付外匯，放大了外匯占款的增量和結售匯順差的規模，達到保持人民幣頭寸，套取境內外利差和匯差。
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???? 人民幣匯率的走勢預測
???? 中國銀行外匯分析師胡年豐——從市場上看美元再往下走還有空間；而近幾年的情況是一般年末人民幣都會走強一段，因此，人民幣短期保持小幅上漲可能性較大，預計*高或在6.05。
???? AETOS艾拓思資本集團**分析師陳迪——人民幣對美元匯率在6元附近是一個均衡水平，隨著美國退出QE的預期再度升溫，后期人民幣繼續升值的壓力在減小。