當(dāng)?shù)貢r間12月1日，美國以微弱優(yōu)勢通過減稅方案，也就是所謂的特朗普稅改法案，其中將企業(yè)所得稅從35%降至20%。作為全球*大經(jīng)濟(jì)體和*重要的消費市場和投資目的地，美國進(jìn)行大規(guī)模稅改是否會在全球范圍內(nèi)引發(fā)金融和產(chǎn)業(yè)資本大舉回流成為外界廣泛關(guān)注的話題。這又將給中國企業(yè)、產(chǎn)業(yè)尤其是制造業(yè)帶來多大影響？

事件回顧

當(dāng)?shù)貢r間12月1日，美國參議院以51票贊成、49票反對的結(jié)果通過了特朗普的稅改法案。這是美國30多年來對稅法的*大一次調(diào)整，該法案將企業(yè)所得稅從35%降至20%。美國將目前的全球征稅體制轉(zhuǎn)變?yōu)閷俚卣鞫愺w制，對海外子公司股息所得稅予以豁免。針對跨國企業(yè)新增了20%的“執(zhí)行稅”，以限制這些企業(yè)通過和美國以外分支機(jī)構(gòu)的內(nèi)部交易來避稅。這一新稅種可能沖擊國際產(chǎn)業(yè)鏈，阻止跨國企業(yè)將產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移出美國。

此外，對跨國企業(yè)目前為避稅而囤積在海外的2.6萬億美元利潤，只需一次性繳納14%便可合法匯回美國。

這對美國競爭力、勞動生產(chǎn)力提高多少，對美國工人工資影響多少，值得關(guān)注。中國企業(yè)實際稅負(fù)接近40%，美國稅改后，中國企業(yè)稅負(fù)會“顯得更高”。

此次美國稅改對中國造成了一定的壓力，尤其是企業(yè)所得稅方面。

一、中國稅收VS美國稅收

中國與美國不同，中國的稅制是以間接稅為主，所以，下一步，減并增值稅多檔稅率的問題要提上日程了。而美國聯(lián)邦的稅收結(jié)構(gòu)以直接稅和個人稅為主體，個人所得稅占到美國聯(lián)邦稅收收入的71%，具有很強(qiáng)的調(diào)節(jié)收入分配功能。

以2016年為例，中國國內(nèi)13萬億總稅收收入中，除了1萬億個人所得稅之外，其余超過90%的稅收都是以企業(yè)為征稅對象收上來的，包括增值稅、消費稅、企業(yè)所得稅等。2016年，中國的營業(yè)稅+增值稅+所得稅占財政收入比重50.81%，而美國的企業(yè)所得稅占財政收入比只有5.27%。2016年，中國的非稅收入占財政收入比重18.3%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于聯(lián)邦非稅收入在美國聯(lián)邦財政收入的占比4.79%。

根據(jù)世界銀行的測算，中國企業(yè)的總稅率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于美國的總稅率。2016年中國為70%，美國為44%。從稅負(fù)水平來看，中國大幅高于美國。在中國，企業(yè)除了繳納各種稅，還要繳納各種行政收費。即除了25%的企業(yè)所得稅，還有高達(dá)百分之十幾的增值稅，更別提印花稅、車船稅、城建稅、教育費附加、地方教育附加費等。在美國，企業(yè)只需要繳納企業(yè)所得稅。企業(yè)總稅率指的是企業(yè)納稅總額與政府收費占企業(yè)利潤的比例。

另外，從更微觀的角度對比，中國制造業(yè)稅負(fù)明顯高于美國。

二、美國減稅對中國紡織業(yè)的影響

1.利

一是刺激美國經(jīng)濟(jì)向好，就可以增加從中國的進(jìn)口。從下表2016年美國自中國進(jìn)口商品來看，紡織品及原料的比重還是有一定上升空間的。

二是人民幣預(yù)期貶值，將有利于中國出口。尤其對紡織服裝業(yè)來說，人民幣每貶值1%，紡織服裝業(yè)利潤率就上升2%～6%。2016年我國紡織品服裝累計貿(mào)易額2 906億美元，同比下降6.1%。其中，出口2 672.5億美元，同比下降5.9%；進(jìn)口233.6億美元，同比下降8.8%。在我國紡織品服裝出口形勢日漸消退的形勢下，如果人民幣貶值，那對已有訂單的企業(yè)來說暫時可賺上一筆。

三是美國資金未必投入實體制造業(yè)領(lǐng)域，給中國企業(yè)留有發(fā)展空間。

更低稅率未必會導(dǎo)致企業(yè)加大投資，企業(yè)也可能將更多資金投入金融市場或用于分紅，未必有助于實體經(jīng)濟(jì)增長。也就是說未必將資金投入制造業(yè)領(lǐng)域。這對中國現(xiàn)在高舉萬眾創(chuàng)新的偉大旗幟是有利的。

2.弊

這一稅改政策的目的是留住美國企業(yè)在本土扎根、吸引企業(yè)回流，尤其符合前段時間特朗普一直強(qiáng)調(diào)的重振美國制造業(yè)的基調(diào)。對我國紡織業(yè)產(chǎn)生的負(fù)面影響有：

一是有可能在全世界范圍內(nèi)挑起稅務(wù)戰(zhàn)，加劇全球的競爭性減稅。除美國外的其他國家紛紛開始研究各自的稅收制度，如英國、德國等，以應(yīng)對美國此次的減稅。

二是企業(yè)減稅省下來的錢有可能花不出去，這些錢有可能流向金融領(lǐng)域，吹大金融泡沫。政策的本意是希望企業(yè)將省下來的錢進(jìn)行再投資，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，加大就業(yè)。但是在全球經(jīng)濟(jì)疲軟的前景下，企業(yè)對進(jìn)一步投資很可能望而生畏，可能進(jìn)行分紅或者投入到泡沫較大的金融領(lǐng)域，而非實體領(lǐng)域。

三是在中國的美國資本可能撤離中國。

美國經(jīng)濟(jì)增長加快，企業(yè)利潤率提高，資本會追求更高更確定的收益，自然會有更多資本流入美國。雖然中國的外匯是受管制的，但資本會通過各種渠道流出。美國大幅度降低企業(yè)所得稅率，對資本在世界范圍內(nèi)的流動產(chǎn)生某種“虹吸”效應(yīng)，不僅美國的跨國企業(yè)在海外的巨額利潤可能回到美國本土，而且其他國家的資本也完全可能因為美國本土的低稅，再加上美國本身良好的法治環(huán)境、營商環(huán)境、創(chuàng)新力強(qiáng)等等因素，更加傾向于在美國進(jìn)行投資。比如，以前熱衷于中國市場的富士康已赴美投資辦廠，甚至我國的一些制造業(yè)如福耀玻璃等近年來也加大了在美國的投資。

去年，“玻璃大王”曹德旺已經(jīng)在美國的俄亥俄州投資6億美元，建立了全球*大的汽車玻璃單體工廠。美國的稅低，電價便宜，氣價也便宜，另外還有很多優(yōu)惠條件。對比中美兩國的經(jīng)商成本，發(fā)現(xiàn)在美國比在中國制造玻璃，總利潤會差40%。

所以，隨著美國更低的稅負(fù)環(huán)境，更透明的政商關(guān)系，在中國的美國資本，將更有動力撤離中國。

3.機(jī)遇

一方面，企業(yè)投資并非必將流向低稅率國家，因為稅率僅僅是影響企業(yè)投資的因素之一，還包括市場規(guī)模、供應(yīng)鏈、產(chǎn)業(yè)集群、營商環(huán)境、法治環(huán)境、宏觀政策等。

另一方面，中國有些企業(yè)也可以進(jìn)入美國市場，也能享受稅改的好處。

中國已經(jīng)有很多企業(yè)投資海外。比如，山東太陽紙業(yè)將投資超過10億至13億美元在美國阿肯色州建廠，中國天源紡織也將投資2 000萬美元在阿肯色州設(shè)立服裝制造廠。

美國減稅確實對中國的企業(yè)所得稅帶來壓力，現(xiàn)在國內(nèi)要求降低企業(yè)所得稅的呼聲也比較高。

4.挑戰(zhàn)

此次美國稅改*值得擔(dān)心的，與其說是降低稅率，不如說是爭奪稅基，即通過執(zhí)行稅將以往不納稅的國際交易納入美國納稅范圍，或利用稅收杠桿迫使企業(yè)將生產(chǎn)環(huán)節(jié)留在美國境內(nèi)。

結(jié)合此前美國國防部AFFOA紡織振興計劃，重點發(fā)展高科技含量的高端紡織服裝產(chǎn)品如可穿戴、**功能性織物、智能服裝、跨學(xué)科跨領(lǐng)域應(yīng)用等。全世界范圍內(nèi)的高端制造業(yè)很有可能遷移至美國。對中國來說，在“萬眾創(chuàng)新”和“科技創(chuàng)新中心”建設(shè)的大氛圍下，對中國制造業(yè)尤其是技術(shù)含量不高的傳統(tǒng)紡織服裝業(yè)來說，加大科技創(chuàng)新、提高產(chǎn)品附加值，從密集型、低勞動力的窘境中解放出來，無疑是沉重一擊。科技研發(fā)需要資本投入，而資本正在被吸引至利益更高的美國。所以，加快科技創(chuàng)新體系建設(shè)是當(dāng)務(wù)之急。

結(jié) 語

此次美國稅改對中國紡織業(yè)的發(fā)展有一定的打擊，同時也存在一些機(jī)會。在目前中國綜合稅負(fù)比美國更高的情況下，中國尤其是制造業(yè)不得不面臨美國在華資本撤回美國的狀況。中國紡織業(yè)在受到?jīng)_擊、面臨重壓之下，應(yīng)盡快尋找替代市場，例如歐洲或東南亞；其次是調(diào)整生產(chǎn)節(jié)奏，盡可能降低原料和生產(chǎn)過程庫存；在貿(mào)易環(huán)節(jié)應(yīng)當(dāng)特別重視美國市場訂單，盡快發(fā)貨收款，避免風(fēng)險暴露。但同時，這也給中國企業(yè)新的發(fā)展機(jī)會，更應(yīng)重視科技創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、渠道創(chuàng)新等方方面面的創(chuàng)新，提高產(chǎn)品附加值，增強(qiáng)企業(yè)核心競爭力。