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　2017H1紡織服裝板塊業(yè)績逐季好轉(zhuǎn)，收入端品牌服飾表現(xiàn)好于紡織制造，利潤端紡織制造略好于品牌服飾。紡織服裝行業(yè)收入/凈利潤分別增長27%/24%，其中，品牌服飾收入增長31%，高于紡織制造16%的增速水平，凈利潤方面紡織制造同比增長30%，高于品牌服飾22%的增速水平。分季度看，紡織服裝2017Q1/Q2收入同比增長22%/32%,利潤端同比增長14%/30%;其中品牌服飾2017Q1/Q2收入同比增長25%/36%,利潤端同比增長9%/31%;紡織制造2017Q1/Q2收入同比增長12%/19%,利潤端同比增長33%/26%。

品牌服飾：跨境電商及國內(nèi)電商均維持高景氣度，高端女裝及中高端商務(wù)休閑男裝延續(xù)自2016Q4以來的復(fù)蘇趨勢。電商板塊2017H1收入/利潤增速分別為61%/86%，且2017Q1/Q2收入同比增長57%/67%,凈利潤同比增長72%/99%,環(huán)比保持快速增長。女裝板塊2017H1收入及凈利潤同比增長76%/63%,一方面受歌力思、維格娜絲、朗姿股份新業(yè)務(wù)并表因素影響，另一方面主業(yè)內(nèi)生增長能力提升，歌力思主品牌2017H1直營同店收入增速達(dá)雙位數(shù)。若剔除雅戈爾，男裝板塊2017H1收入及凈利潤同比增長8.6%/11.9%，九牧王、七匹狼復(fù)蘇趨勢明顯，收入及凈利潤均實現(xiàn)雙位數(shù)增長。

紡織制造板塊：毛紡、絲綢、棉紡、輔料行業(yè)經(jīng)營情況改善明顯，印染收入及利潤變動不大。受下游需求好轉(zhuǎn)，銷量上升，受去年棉價大幅上漲，終端產(chǎn)品價格提升等因素影響，棉紡板塊收入增速達(dá)17%;輔料/絲綢/毛紡收入增速分別為23%/17%/27%。凈利潤方面，各子板塊均實現(xiàn)正增長，其中，棉紡增速30%，毛紡增長97%，絲綢增長50%，增幅居前。

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