近日，美國(guó)棉花公司撰文認(rèn)為，隨著北半球新棉采摘接近尾聲，市場(chǎng)焦點(diǎn)開始向2015/16年度棉花種植面積轉(zhuǎn)移。美國(guó)國(guó)家棉花總會(huì)(NCC)目前正在調(diào)查種植者的植棉意向，結(jié)果將在2月7日公布。

　　雖然美棉種植面積意向會(huì)出現(xiàn)下滑，但得州種植條件的改善顯然會(huì)部分抵消掉這一利好所產(chǎn)生的影響。2014年，得州降雨量超過往年平均值，如果2015年降雨量得以保持，當(dāng)?shù)貤壐蕦?huì)下降，單產(chǎn)也有望上升。

　　據(jù)悉，下年度中國(guó)棉花種植面積將下滑15%，下滑區(qū)域集中在政府扶持力度相對(duì)較弱的內(nèi)地。中國(guó)棉花種植面積的減少將鞏固印度成為全球*大棉花生產(chǎn)國(guó)的地位。

　　正是因?yàn)閱萎a(chǎn)低于全球平均水平，才拖住印度成為全球*大棉花生產(chǎn)國(guó)的腳步。自2000年印度開始改善棉籽質(zhì)量，單產(chǎn)才出現(xiàn)上升，盡管那時(shí)印度棉價(jià)偏低，難以吸引農(nóng)戶種植，但印度棉花種植面積沒有出現(xiàn)大幅度下滑。目前，印度棉花種植面積趨于穩(wěn)定甚至逐漸增加，本年度印度棉種植面積比2000年增長(zhǎng)了50%以上。但問題是本年度全球資源供應(yīng)寬松的局面造成棉價(jià)持續(xù)下跌，這是否會(huì)促使下年度印度棉種植面積的下滑？

　　這個(gè)問題的關(guān)鍵在于印度已成為全球第二大棉花出口國(guó)。過去幾年，隨著中國(guó)進(jìn)口需求的日益擴(kuò)大，主要棉花出口國(guó)棉花庫(kù)存相對(duì)緊張。然而中國(guó)政策調(diào)整后將會(huì)促進(jìn)紡織廠主要消耗國(guó)內(nèi)棉花庫(kù)存，并會(huì)在未來幾年減少進(jìn)口需求。在這種背景下，棉花出口國(guó)的庫(kù)存壓力將會(huì)上升。2015/16年度全球種植面積和棉花產(chǎn)量的下滑將會(huì)抑制庫(kù)存的增長(zhǎng)，但近幾年印度種植面積較為穩(wěn)定，因此印度很可能是個(gè)例外。由于印度倉(cāng)儲(chǔ)能力不足，更多的棉商將會(huì)積*尋找買家，從而對(duì)印度甚至國(guó)際棉價(jià)構(gòu)成下跌壓力。