據印度統計部門測算，2013/14年度(10月至次年9月)印度棉花出口預估上調27%，達到1152 0173 3840萬包，高于上年度印度棉出口量，雖然中國需求強比較疲軟，但孟加拉國、土耳其、泰國、印尼和柬埔寨等國進口強勁。據中國海關統計，本年度以來(2013年9月至2014年7月)我國累計進口棉花279.94萬噸，其中印度棉進口數量仍****，今年1~6月，我國對印度棉進口數量達到69.2萬噸，占進口總量的50%，其次是美棉，僅占中國進口總量的28%，可以說2013/14年度印度棉在中國市場完全超越美棉，成為中國棉花進口市場的“風向標”。近日印度棉花公司(CCI)表示，因天氣因素促使農戶棄種大豆和花生作物，新年度印度棉花產量有望攀升至紀錄高位，增加近2.6%至4000萬包(約670萬噸)，產量超過中國，成為全球**，預計棉花出口量將創紀錄，對于2014/15中國對印度棉進口形勢，大部分外商、印度軋花廠可謂信心滿滿，理由集中在印度棉“質優價廉”、印度棉花到中國的船運時間相對較短，相應縮短了采購周期(船期約15-25天)以及雙皮輥軋花可紡性、纖維強力較好等等，某大型印度棉商認為2014/15年度中國進口印度棉的數量不會低于120萬噸，如果進口配額補足，紡企資金狀況較好的前提下，印度棉進口量或突破150萬噸。但與軋花廠、貿易商的樂觀不同，筆者認為2014/15年印度棉進入中國市場困難比較大，很可能出現較大幅度的下滑，美棉搶回被印度棉占領的市場份額預期很強，整個年度印度棉占中國進口總量的比例或低于30%，原因如下：

　　一、印度紡織部門提高2014/15年度籽棉收購*低價格，保護棉農利益的同時把軋花廠推向不利境地，“質優價廉”的優勢將全面消失。據了解，S-6、J-34的*低收購價分別為40盧比/公斤、37.5盧比/公斤(分別折人民幣4.10元/公斤、3.84元/公斤)，考特魯克估算，按*低籽棉價收購，S-6在印度棉軋花廠的*低提貨價為68.40美分/磅，運輸至遠東地區*低價格72-73美分/磅，否則軋花廠和貿易商將產生虧損，由于*低籽棉價格托底，7、8月份以來2014年12月至明年2月船期印度棉報價隨ICE盤面的波動而調整緩慢，供貨商在價格上幾乎沒有任何壓縮空間，相對于同級別美棉印度棉已沒有優勢，“質優價廉”成為過去時。如8月下旬至9月2日，某國際棉商對明年1-3月船期印度棉S-6SM1-5/32〞報價為76.50美分/磅(高于72-73美分/磅才有利潤)，且指定古吉拉特邦產地報價上漲1美分/磅，即77.50美分/磅，而2014/15年度EMOTSM1-5/32〞、EMOTM1-1/8〞的報價也僅為79.2-79.50美分/磅、73-73.20美分/磅，印度棉在價格上處于劣勢。

　　二、機采“無三絲”高等級棉是中國、越國、印尼等國紡織產業升級的必然原料，而印度棉“三絲”含量嚴重超標，交貨虧重比例甚至高達2.5%，再加上短絨含量過高等不足將被無限放大。2013年11月28日以來中國政府大力拋出國儲棉，無論新疆棉還是地產棉“三絲”問題非常嚴重，紡高支紗、精梳紗的很多大中型棉紡廠沒有參與國儲棉競買的熱情，轉而采購機采“無三絲”美棉、澳棉、巴西棉等代替。況且相對低等級印度棉，中國1200多萬噸儲備，2014/15年度地產棉的優勢同樣明顯，不需進口配額，不需大范圍移庫，隨時看貨采購。江蘇、山東、河南等地的幾家紡企表示，雖然印度棉在價格上仍有一些優勢，但考慮到虧重一般1.5%以上，質量差異比較大以及“三絲”超標易引發方向盤賠仲裁，紗廠紡40S以上普梳、精梳紗基本不采用印度棉配棉；

　　三、國家質量監督檢驗檢疫總局發布了關于進口棉花包裝技術要求的通告，要求進一步提高進口棉花包裝水平，確保進口棉花質量。相對于美棉、中亞棉、南美棉以及非洲棉，印度棉的包裝廣受采購方詬病，雖然內在棉花可紡性尚可，但2014/15年度或有較大量的印度棉因包裝不合格而被擋在海關外。近日一些外商、貿易商積*聯系印度軋花廠，明確提出改進了棉花包裝質量，否則恐怕無法通關、提貨，但得到的反饋是印度很大一部分軋花廠響應并不積*，出不打算投入資金進行打包機改造，因為東南亞、孟加拉國、土耳其等國家并未提出相關要求。某新加坡貿易商表示，對于60%以上的印度皮輥棉軋花而言，如新年度不提高包裝水平，進入中國市場的困難較大，而7、8月份以來擔心印度棉不符合包裝標準而導致合同無法執行，中國很多棉紡廠轉向2014/15年度美棉、西非棉甚至中亞棉等。

　　四、中國政府明確2014/15年度將繼續加大棉花進口配額的調控力度，大幅增發滑準關稅配額、加工貿易配額的預期減弱，而“好鋼用在刀刃上”的思路使為數不多的配額將用來進口高等級“無三絲”美棉、澳棉及巴西棉等，印度棉要想大量涌入中國市場，只能期待出現70美分/磅以下的價格，中國買家繳納40%全關稅進口。從分析來看，2015年3月份以后中國政府再次啟動國儲棉競賣的可能性較強，而650萬噸以上的新棉產量已基本與棉花消費量持平，留給低等級印度棉的機會并不多，況且7月份以來中國海關等部門加大對加工貿易棉花進口配額使用的審核、監管，“假出口，騙退稅、配額轉讓”的現象得到明顯遏制，棉花貿易商紛紛反映加工貿易配額非常不好用，這也是近兩個月棉花進口數量同比大幅下滑的重要原因。

　　綜合以上因素，筆者認為2014/15年度高等級美棉將重新奪回被印度棉、澳棉搶占的市場份額，印度棉進口量突破100萬噸有難度，再加上中國紡企已逐漸放棄C40S以下低支紗市場，東南亞、中亞、土耳其、美國以及非洲等產地棉紗繼續充斥中國市場，對低等級棉花的需求將“跌跌不休”，印度軋花廠、出口商、貿易商的樂觀情緒不知從何而來？