? ?昨日召開的國務院常務會議分析研究一季度經濟形勢，部署落實2014年深化經濟體制改革重點任務，確定金融服務“三農”發展的措施，決定延續并完善支持和促進創業就業的稅收政策。會議要求加大涉農資金投放，對符合要求的縣域農村商業銀行和合作銀行適當降低存款準備金率，落實縣域銀行業法人機構一定比例存款投放當地的政策。
????在經濟增長乏力的背景下，定向降低存款準備金率讓一些市場人士頗為激動。一位券商宏觀分析師分析，3月份廣義貨幣增速回落應該超出了央行的預期，在名為“中性”的貨幣政策之下，央行可能會加大加快長期流動性的定向投放，對縣域農商行和合作銀行適當降準，正是貨幣政策定向發力的開端，預計下一步可能會有更多定向寬松措施出臺，再貸款是備選措施之一。
????不過，更多的業內人士認為，對縣域涉農銀行定向降準，只是金融支農的一項措施，不能視作放松貨幣政策的舉措，也不是后續可能放松貨幣政策的前兆，市場對此不必過度解讀。中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇（微博）表示，這一政策主要是為“三農”服務，屬于結構性調整，不是新一輪的刺激政策。他說，降準當然可能看做是流動性寬松，但這種寬松是結構性的，主要是為了釋放更多流動性投入到經濟中的薄弱環節。
????中信證券的研究報告認為，目前經濟需求較弱，整體通脹水平不高，農產品價格也持續低位運行，農民和農業相關產業景氣程度較低，此時金融政策鼓勵顯得尤為重要。涉農貸款財政獎勵和降低存準等定向政策，一方面可以降低金融機構對“三農”領域的貸款利率，另一方面也不至于過度投放流動性而對經濟產生負面影響。
????民生證券研究院副院長管清友（微博）也表示，縣域農商行和合作銀行降準，并不意味著趨勢性寬松形成。他認為，中國版量化寬松不會出現，全面寬松會推升債務率和杠桿率。目前經濟增長處于合理區間，政府不會重走老路。此舉意味著二季度全面降準的可能性大大降低。
????實際上，為了支持農村金融機構發展，更好服務“三農”，涉農金融機構一直以來都受到了政策優待，在存款準備金率、存貸比和不良貸款核銷等方面享受著政策優惠，比如西部地區的農信社的存款準備金率水平比大型金融機構低6個百分點。
????銀監會有關人士介紹，受到多種因素影響，農村金融機構仍然是整個金融體系中*薄弱的環節，國務院常務會議確定金融服務“三農”發展的措施，順應了農業發展規模化、集約化經營的大趨勢，解決農村金融服務多樣化的問題，同時可以培育多種形式的金融體系。
????壯大農村金融機構對于提高服務“三農”能力效果明顯，據銀監會統計，從2009年開始，銀行業涉農貸款連續5年實現“兩個不低于”，到 2013年末，涉農貸款余額20.9萬億元，2007年以來年均增長22.8%，比同期各項貸款平均增速高3個百分點，其中農戶貸款4.5萬億元，比 2007年增長2.5倍，農戶貸款覆蓋面持續保持在30％以上。