一、 國內現貨： 悲觀情緒再現 新棉長勢良好

上周國內現貨價格繼續下調，除了新疆棉還有詢價外，地產棉無人問津，有價無市。由于國內電子盤下跌速度較快，現貨行情也急轉直下，一些企業開始 出現甩貨，但是現貨成交仍然不多。據了解，某外商在現貨上出貨報價非常低，這也給當地企業帶來了很大壓力。兩個市場同時下壓給市場信心帶來打擊，市場悲觀 情緒再次顯現。

主要原材料價格下跌，相關紗線成本也不斷降低，價格陸續下跌。其中純棉紗價格促銷不斷，紗廠推銷力度加大;滌棉紗價格陸續下降，下游隨用隨買;人棉紗在缺乏上下游支撐情況下，價格繼續下滑。

上周南方雨水暫停，天氣轉晴，氣溫迅速升高，由于之前雨量不是很大，對已經移栽的棉苗沒有太大影響，但是降雨導致油菜、小麥收割推遲，棉花移栽 也相對推后。營養缽里的棉苗已經長到一定高度，這一高度對棉花移栽不利。北方大部分天氣基本整張，棉苗生長適宜，少部分地區有輕微病蟲害。

二、撮合交易： 縮量增倉 跌幅放緩

上周(5.21-5.25)，全國棉花交易市場商品棉撮合交易成交83000噸，比前一交易周成交量減少81320噸。周訂貨量增加7700噸，累計訂貨量增至158540噸。

當周撮合交易有如下特點：一、當周撮合交易成交總量83000噸，較上周減少81320噸，日均成交16600噸。二、當周訂貨總量增至 158540噸(包含已退出MA1205的訂貨量)，較前一周增加7700噸，遠月MA1210合同增持較大。三、當周撮合交易*高價為MA1210合同 19340元，較前一周*高價下跌60元;*低價為MA1206合同18035元，較前一周*低價上漲30元。撮合市場從上周的暴跌中技術反彈，其中 MA1210合同周均價下跌幅度縮至170元為當周跌幅*大合同，MA1205合同周均價反彈95元，其余合同跌幅均在百元左右，結束了上周大跌千元的恐 慌。

三、國際市場：期棉先跌后漲 短期仍將維持弱勢

上周(5.21-5.25)ICE期棉先跌后漲，受歐債危機憂慮影響，主力7月合約當周前期自5月10日以來再次收于跌停;當周后期雖有所反 彈，但目前宏觀面及基本面仍利空，預計將維持弱勢?，F貨市場買賣雙方均持謹慎態度，成交情況一般。當周 Cotlook A指數周均價84.22美分/磅，較前一周跌2.48美分，ICE近期合約周均價74.22美分/磅，較前一周跌3.70美分。

四、后市展望

宏觀方面，26日公布的*新的民調顯示，希臘保守黨派再度**，使得希臘有望組建一個支持援助計劃的政府，讓該國繼續保留在歐元區內。截至上周 六進行的民調顯示，支持與反對援助的黨派支持率相差不大。希臘方面的暫時緩解給整個商品市場帶來利好，周一股市和大宗商品均有所反彈，但是棉花并未在其 中，繼續小幅下探。 中國棉花協會今日做出行業警示，指出涉棉企業，要相信政府宏觀調控的能力，相信自己基于常識的判斷，不要輕信謠言，更不要傳播謠言。