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絕味食品:成本端壓力緩解可轉債加碼產能擴張

作者:百檢網 時間:2021-12-13 來源:互聯網


國金證券發布絕味食品的研報指出,公司2018年實現毛利率34.4%,下滑1.49個百分點,2018年鴨附成本上升使得毛利率承壓,為了應對原材料價格上漲壓力公司已逐步備貨應對,預計公司2019年成本端壓力將有所緩解。公司2018年實現凈利率14.7%,同比提升1.7個百分點,主因銷售費用率下降2.8個百分點,費用投放效率提升。公司2018年可轉債順利發行,募集資金用于進一步加碼產能建設,天津、江蘇、武漢和海南四地達產后預計將新增7.93萬噸產能,對現有產能進行補充,鞏固產能優勢,持續強化競爭優勢。

研報預計公司2019-2021年分別實現營業收入50.29/57.01/63.21億,同比+15.13%/13.36%/10.88%;歸母凈利潤7.69/9.01/10.51億,同比+20.00%/17.20%/16.61%;實現每股收益1.87/2.20/2.56元,當前股價對應PE分別為24.2X/20.6X/17.7X,維持“買入”評級。

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