? 12月9日:美國經濟數據利好,股市上揚帶動ICE期棉上漲??
????周五公布的數據顯示美國11月失業率下降至7.0,創2008年底以來的新低,同時美國11月制造業PMI指數上升至57.3,創 2011年4月以來新高,利好數據使美股在周五大幅上漲,并帶動ICE期棉上揚,主力3月合約突破80美分/磅整數壓力位,全天收高1.56美分至 80.41美分/磅,創一個月新高。但中國拋儲增加市場供應,同時*大消費國中國可能以減少配額發放的方式限制進口,年底基金面臨結算壓力,2014年初 指數基金將調整持倉結構,全球依然面臨近2100萬噸期末庫存的壓力,基本面與資金面均不支持棉價上漲,因此對反彈謹慎對待為宜,關注上方83美分/磅的 強壓力位。
????周五ICE期棉破位上漲,主力3月合約擺脫77-80美分/磅橫盤區域中陽報收,KD與MACD指標延續多頭上漲排列,MACD指標紅柱 持續增長,短期均線上行有穿越中期均線形成多頭排列趨勢,反彈將延續,3月合約將挑戰83美分/磅強壓力位,如有效突破,上行空間將被打開,漲勢將延續, 否則反彈結束后ICE期棉將繼續挑戰77美分/磅強支撐位。
????周五鄭棉繼續縮量橫盤整理,雖然收儲平穩進行,鄭棉價格相較于20400元/噸收儲價格缺乏競爭力,倉單資源沒有變化,依然保持緊張格 局,拋儲價格持續走高,但上述因素難以激發多頭人氣。高價拋儲雖然對棉價構成支撐,市場在152 0173 3840元/噸形成底部區域,但內外棉價差擴大,中國出口與消 費萎縮并不利于棉價反彈。另一方面,2014年3月收儲結束后,中國可能調整拋儲政策,同時將取消敞開不限量收儲政策,在中國新棉供應保持平穩、消費萎縮 的情況下,2014/15年度棉價面臨下行向國際棉價靠攏的趨勢,這成為抑制多頭人氣的主要因素。因此雖然鄭棉震蕩反彈,但不可樂觀, 基于對棉農直補政策替代敞開收儲政策的預期,逢高逐步爭持1409、1411合約空單,中長期持有。(僅供參考)
????數據支撐棉價大幅走高,短期難形成趨勢行情 ??
????ICE棉花期貨上周五大幅收高,主力3月合約上漲1.56美分,報收于80.41美分。美經濟數據強勁,支撐棉價走高,美國勞工部周五公 布的數據顯示,11月非農就業人數增加20.3萬個,大大高于市場預期的18.5萬個,11月失業率為7.0%,也好于市場預期的7.2%并好于上月的 7.3%,失業率下降至五年低點,就業數據利好對大宗商品都有一定支撐,并且就業增加有利于消費,增加對棉花的需求;另外棉花基本面方面,近期美銷售數據 利好,ICE棉花注冊庫存也大幅下滑,利好因素支撐棉價走出8月以來*大單日漲幅,價格再次沖擊11月以來的高點。近幾日消息面偏多,但這還難以支撐棉價 有持續性的上漲,全球棉花供應過剩形勢沒有扭轉,市場將從本月美國農業部月度報告中尋找指引,非農就業數據改善可能會使美聯儲縮減購債規模,這對包括棉花 在內的大宗商品有不利的一面。預計ICE棉花期價短期難形成趨勢性的上漲行情,將維持穩定偏多的反彈行情。
????鄭棉期貨1405月合約上周五高開于18760元,高開高走,日內交投區間為18720-18800元,*終報收于18795元,上漲 60元,成交萎縮,持倉略有增加。國內棉花期價穩中有漲,主要受政策面的支撐,收儲量達350萬噸以上,市場可供流通的優勢棉資源減少,一是有利于高等級 棉花報價的穩定,二是目前期貨倉單庫存較少,市場流通的可用于制作期貨倉單的棉花資源匱乏,實盤壓力較輕,有利于棉價的穩定并有所反彈;儲備棉銷售方面, 日均成交價折328級棉后接近18500元/噸,而1405月合約作為遠期合約且交割的棉花為新國標,從這方面來看目前拋儲成交價對于1405月合約也有 一定支撐,上周的小幅上漲也算合理。拋儲對現貨市場的負面影響顯現,皮棉現貨幾無成交,現貨價格指數疲軟下跌,棉企不得不降價銷售,紗線銷售不暢通,企業 庫存高出貨意愿較高,現貨市場及下游對期貨價格無支撐可言,現貨疲軟期貨也難以持續走高,鄭棉期貨的反彈幅度不會過大,將維持相對穩定的區間波 動,1405月合約上方阻力在19000附近。
????中期有望繼續維持上市態勢??
????上周五ICE主力03合約放量收漲于80美分/磅上方。從長期來看,盡管全球棉市供過于求求的態勢,從總量的角度看,還沒有發生改變的 跡;但從結構的角度看,中國紡織工業生產成本的上升使得中國用棉需求逐步下滑,而中國以外地區的用棉消費在不斷增長。此外,由于中國國儲占據了全球庫存的 60%多,中國供應無法變成世界供應使得中國以外地區的用棉供應的增長有限。因此,從長期來看,外棉將保持震蕩偏強的狀態。從中期來看,巨大的內外價差、 季節性消費旺季均刺激美棉消費的增長,而美棉種植面積的下滑預期將減輕供應壓力,上述變化支持美棉中期走強。從短期來看,上周五美國靚麗的就業數據及強勁 的美棉出口數據均對ICE期棉短期走向構成支持。
????鄭棉倉單資源的緊張局面無法改變因此只能維持強勢格局,操作上逢低做多為宜。
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