上周（11.12-11.16），ICE期棉一改前兩周持續下跌的走勢出現反彈；現貨市場價格整體上揚，市場詢盤活躍，中國及巴基斯坦為詢盤主力。 近日在經過召開2012年度會議后，國際棉花協會（ICA）推選出新的協會主席和相關委員會成員，新一屆的主席為埃及尼羅河公司的Ahmed Elbosaty先生。

????一、ICE期貨市場
???? 近期12月合約周均價72.00美分/磅，較前一周漲217點；152 0173 3840月合約均價71.59美分/磅，漲64點。
????ICE期棉整體上揚。當周一因美國預測機構Informa預計美棉下年度種植面積和產量將大幅減少，這促使期棉全面收漲，遠期合約漲幅高 于近期；周一再外部商品市場多數收跌的背景下，期棉難獲利好，以陰跌收盤；隨后的兩個交易日，市場在空頭平倉及投資者炒作NCC（美國國家棉花總會）年度 峰會上有大量美棉成交支持下連續收漲；當周*后一個交易日期棉漲跌互現，主力152 0173 3840月合約在美棉出口量增加支持下再度收漲，結算價為72.64美分/ 磅，較前一周漲220點。

????二、現貨市場
????代表國際現貨價格的Cotlook A指數均價80.38美分/磅，較前一周漲33點；FC Index（進口棉花價格指數）M周均價83.67美分/磅，跌8點。
????現貨報價跟隨紐期漲勢整體調高，當周前期孟加拉紡企主要關注烏茲別克的高等級棉花。當周后期市場詢盤活躍，市場需求仍以12月份裝運的棉 花為主，也有部分遠期合約的詢盤。中國買盤詢盤主要集中于保稅區低價棉、滿足近期裝運要求的可用40%關稅通關的棉花及2013年**季度裝運的棉花；巴 基斯坦采購的棉花主要包括美棉（高馬克隆值）、阿根廷低等級棉花及印度棉；韓國紡企開始關注2013/14年度的巴西棉；喀麥隆及科特迪瓦2013年第三 季度裝運的棉花開始受到貿易商關注。市場猜測國儲是否會進一步采購外棉及投放陳棉。

????三、市場動態
????至11月15日，本年度美國新花累計分級檢驗206萬噸，陸地棉數量為200.7萬噸，其中55.3％達到ICE交易要求；皮馬棉累計分 檢5.3萬噸。據美國農業部（USDA），11.2-11.8一周美國凈簽約出口本年度陸地棉83937噸，較前一周增39%，較近四周平均值大幅增加。 至11月8日，本年度美棉累計簽約出口153.5萬噸，裝運48.8萬噸；其中中國簽約66.5萬噸，裝運20.3萬噸。
????上周印度Shankar-6軋花廠提貨價自6月29日以來首次跌破78美分。受排燈節假期影響，印度國內一些市場當周閉市。據業內人士分析，市場需求將在排燈節假期過后有所增長。
????巴基斯坦國內棉花市場保持穩定，ICE期棉走高及紡織廠積*采購對棉價形成支持。雖然軋花廠調高報價，但市場成交量依然可觀。出口商持觀望態度，近期巴國內棉價堅挺使其在出口市場受阻。
????據統計，巴西10月份累計出口棉花18.75萬噸，為月度出口量*高值，此前高點為2011年10月份（17.5萬噸）。 2012.7-10月期間，巴西棉累計出口量略低于50萬噸，去年同期為46.35萬噸。 巴西巴伊亞及戈亞斯地區棉農已經開始新花播種的準備工作，預計將于本月底開始新花播種。*大產棉區馬托格羅索地區局部新花播種將于12月份開始，種植高峰 則集中在1月份。
????據《孟加拉棉花》統計，孟加拉10月份進口棉花46380噸，為今年4月份以來月度進口量*低值；去年同期為34076噸，同比增36.1%。

????四、市場展望
????當周雖然期棉出現一定程度的反彈，但基本面仍然不佳，美棉及印度棉正處于全面收割期，棉花供應量巨大；需求疲軟憂慮仍舊存在；ICE注冊棉花庫存繼續增加，未來將會繼續上升，全球庫存高企，這些因素將會限制棉價的反彈空間。

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