?????? 美國棉花專家克里夫蘭近日表示，盡管新年度美棉產量看增導致ICE期貨在84美分高位盤整之后大幅下跌，但這并不能掩蓋市場需求旺盛的事實，ICE期貨登記庫存大幅下降說明美棉的需求非常旺盛。

　　盡管USDA將新年度的美棉產量預測調增到398萬噸，但同時美棉出口量也調增了17.4萬噸。今年年底之前，美棉需求將格外活躍。雖然從短期看美國棉花產量對國際棉價的影響較大，但從長遠看全球供需狀況對期貨市場來說更為重要。本年度全球期末庫存同比減少283萬噸，減幅達20%，這一點非同尋常。

　　克里夫蘭認為，雖然USDA預計中國的產量將增加到718.5萬噸，但前一段時間中國新疆連續遭遇惡劣天氣，不少地區進行了補種，棉花產量可能會受到影響。值得注意的是，中國的經濟持續高速增長，政府經濟刺激政策收到了很好的效果，有效地刺激了棉花需求，棉花進口預期不斷被調高，紡織品和服裝出口也大幅增長，這說明市場嚴重低估了中國的棉花消費量。因此，新年度的中國棉花進口量有望繼續調增40萬噸以上。

　　克里夫蘭說，雖然新年度全球產量同比增加305萬噸，而消費量只增加了65萬噸，但由于期初庫存很低，因此下年度全球期末庫存會繼續下降到1066萬噸。庫存連續兩年下降說明全球供需緊張的狀況還在繼續，因此新年度的國際棉價仍將處于較高水平。