國際面走升根基不牢 ICE期棉73美分岌岌可危

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昨晚美股下探回升，并帶動工業金屬、原油以及黃金紛紛走高，農產品多數仍處于高位調整，ICE期棉中幅下探，直逼73美分關口。

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隔夜，美國股市大幅低開，*多下跌近147點，高盛集團等利空財報打壓市場，但此后由于市場預期美聯儲主席本?伯南克將從周三開始發表為期兩天的國會陳詞，并表示美聯儲將采取額外的刺激經濟增長措施，減輕投資者關于經濟增長前景的擔心情緒，美股因此扭轉了早間大幅下滑的頹勢，并推動其它工業金屬、貴金屬以及原油等走升；棉花方面，在美棉強大豐產壓力之下，基金在減持多單后，由于缺乏比較性的投資優勢，棉花仍難以吸引關注，單靠紡織買盤推動，目前看力量仍不足，從技術圖形上看，73美分重要價位跌破概率繼續增大，下方區間平臺將在70-71美分區間。

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??? 國內市場，在股市勁升，有望預示底部確立，醞釀中級反彈之下，商品市場將可能受益。鄭棉昨日開盤區間振蕩，成交平穩，持倉近減遠增，從基本面以及持倉對比上看，行情近月在本周一創出歷史高位18410元，振蕩整理后，仍有望上沖新高。 操作上關注1月16000-16300的趨勢性多單建倉機會，或關注1105合約。

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擔憂經濟復蘇ICE期棉再次下挫

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由于市場擔憂美棉豐收及世界經濟復蘇不確定性再次引發賣盤，ICE期棉挑戰75美分/磅失敗后連續兩日下挫，隔夜12月合約收跌0.61 美分至73.01美分/磅，盤中*低至72.96美分/磅，創近5個月新低。目前來看，棉花市場本身沒有任何變化，美棉新花出口順暢，消費并未如市場預期走弱。基于增產及經濟復蘇放緩的擔憂抑制市場人氣，ICE期棉依舊呈現資金持續流出格局，在市場人氣沒有回復之前，ICE期棉的弱勢可能延續，如果73美分/磅失守，不排除ICE期棉繼續下跌的可能。

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技術上，ICE期棉12月合約沖高挑戰13日均線失敗后再回落次挑戰73美分/磅的支撐位，棉價呈現盤跌走勢，同時均線系統保持良好的空頭下跌排列，KD與MACD指標延續空頭下跌排列不改，弱勢仍將延續，73美分/磅的支撐位可能失守。但MACD指標綠柱繼續縮短，下跌動能減弱，謹慎看跌為宜，預期ICE期棉將延續73-75美分/磅橫盤區域。

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??? 國內鄭棉周二因人氣不足維持弱勢格局，雖然在1009合約保持強勢，但總體看市場沒有資金大量流入跡象，缺乏資金與人氣支撐，鄭棉難以擺脫弱勢，短期可能延續16000-16400元/噸的橫盤區域。預期今日鄭棉將隨美棉再次下挫，盤中有望觸及16200元/噸的短線支撐，保持低位震蕩逢低短線買入策略為宜，操作不可激進。

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期棉中幅下跌， 再創新低

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周二ICE期棉12月合約開盤于73.69，在72.97-74.29美分區間波動，美國棉花豐產前景,以及全球經濟復蘇不確定性引發投資者賣盤,令期棉表現低迷， 導致美棉中幅下挫，再創新低72.97，尾盤收盤于73.01美分，中幅下跌0.61美分， 幅度達0. 83%。美棉12月技術性收一陰線星，帶有上影，收于各均線之下，低點與高點再次下移， 形成一個下跌中的楔形， 短期震蕩下跌的概率偏大。基本面方面，沒有太大的變化， 美棉的產量有著大幅增長的預期， 這一利空將會繼續打壓棉價，**可能扭轉局勢的利多因素是中國新年度的消費， 中國新年度的消費取決于新年度產量的增減情況， 現在仍然無法確定， 所以在經濟復蘇不確定情況下， 預計美棉將繼續下行。

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??? 國內方面，周一鄭棉1月表現疲軟， 再次縮量減倉下行， 小幅下跌65點， 9月的沖高也沒有帶動遠月， 這主要是因為美棉走勢欠佳，而產生的悲觀情緒。 而今日預計鄭棉遠月也將維持弱勢， 大幅下跌的可能性不大， 弱勢震蕩的幾率偏大， 而9月將維持上漲走勢， 延續“逼倉”走勢。 操作上， 9月不可追高， 而1月的前期空單可繼續持有。