??? 空頭回補推動美棉上漲
????在5月期權到期后，市場焦點重回USDA報告，美棉期末庫存創80年新低，同時截止上周五5月合約持倉依然在6萬手以上，空頭回補推動棉價上漲，ICE期棉5月在周一沖高回落，終盤收高1.61美分至204.58美分/磅，維持高位震蕩格局。目前來看，美國資源緊張，5月合約交割期臨近，雖然主力多頭放棄繼續逼倉，但空頭因無貨可交被迫高位平倉，這對棉價構成支撐，預期ICE期棉將延續 152 0173 3840-210美分/磅的橫盤區域。
????技術上，ICE期棉沖高回落，但其依舊站穩200美分/磅與短期均線之上，均線系統保持良好的多頭上漲排列，KD指標延續多頭上漲排列，MACD指標粘合有望形成多頭上漲排列，MACD指標綠柱縮短即將至0軸之上的強勢區域，上漲有望延續，5月合約有望挑戰210美分/磅的壓力位，如其能突破210美分/磅一線，上行目標將至220美分/磅一線的歷史高點，如200美分/磅失守，下行目標將至152 0173 3840美分/磅一線，預期短期延續高位橫盤概率較大，謹慎看漲為宜。
????USDA4月月度報告數據利好，同時中國3月紡織品服裝出口恢復，紡織補庫增加等多重利好刺激投機買盤推動鄭棉強勢反彈，但下游消費依舊疲軟，印染與織布企業庫存依舊偏高，市場對價格承受力有限，謹慎看漲持有多單為宜，關注9月合約30000元/噸支撐位，如該支撐失守，平多翻空，否則背靠該支撐增持多單。?

????ICE棉花期貨調整延續，鄭棉期貨反彈受阻
????ICE棉花期貨周一大幅反彈，5月合約上漲161點，報收于 2.0458美元，5月合約自開盤沖高后回落，盤中一度小幅下跌，但之后快速回升，以上漲報收，市場整體表現較強，目前市場又處于2美元上方，對于紡織企業的需求采購來說是會有一定的壓制，而本季度棉花的稀缺、美棉期末庫存保持低位，及美國主產棉區德克薩斯州干燥的天氣情況將會支撐價格在高位盤整。
????昨日鄭棉期貨表現強勁，高開高走，雖然之后有所回落，但*終也有不俗的漲幅，面對外棉的走弱，鄭棉如此走勢表現出鄭棉的獨立性一面，前期的利空被消化，市場短期不會再有大的利空，本年度供應緊張、現貨資源不足的基本面再次被市場重視推動鄭棉期貨反彈，而現貨和下游市場沒有太大的變動，現貨價格隨期貨的上漲報價有所上調，目前現貨報價較亂且價格偏高，但成交稀少，棉花購銷繼續低迷，下游紗線變動不大，國家政策方面，穩定物價總水平是當前宏觀調控的首要任務，根據市場情況貨幣緊縮的政策可能會進一步出臺，這些對包括棉花在內的商品價格都有一定的壓力，鄭棉期貨本年度合約在反彈兩日后，短線會有一定幅度回落，但跌幅有限，整體將表現為區間震蕩行情。