????干旱與庫存下降繼續推高棉價
????美國德州的大旱仍在延續，這可能導致美國面臨50萬噸的減產，另一方面，據傳美國某棉商注銷3.1萬噸注冊庫存，致使交割庫存下降至1.1萬噸，再次引發投資者對7月合約的擔憂，隔夜美棉再次上漲，7月漲3.27美分至152 0173 3840.24美分 /磅；12月漲1.96美分至139.23美分/磅；目前市場基本忽略消費疲軟帶來的利空，資源緊張、新棉生產不利等因素對主導市場，短期漲幅可能延續，7月合約將挑戰167美分/磅一線的壓力位。
????技術上，ICE期棉繼續上漲中陽報收，7月合約站穩短期均線與160美分/磅之上，KD與MACD指標延續多頭上漲排列，MACD指標紅柱增長，短期均線穿越中期均線形成多頭行長排列，漲勢有望延續，7月合約將挑戰167美分/磅一線的壓力位。
????國內市場焦點轉向資源緊張及市場價差結構問題，這導致棉花市場多頭力量逐漸占據優勢。雖然空頭依靠疲軟的消費堅守陣地，但市場結構發生改變，前期平多翻空的主力資金有大量買入跡象，浙系資金以做多為主。另一方面，目前內外棉價倒掛幅度達到5000元/噸以上，大多紡織企業原料庫存見底，這成為棉價止跌企穩的主要因素之一。目前來看，鄭棉有望在投機買盤的炒作下繼續反彈，1109合約目標至27400元/噸一線，建議謹慎看漲鄭棉并持有多單，關注1109合約 26000元/噸支撐位。?

????干旱因素的炒作繼續推升內外棉價走高
????ICE棉花期貨周四上漲，7月合約上漲3.27美分，報收于 1.6424美元，12月合約上漲1.96美分，報收于1.3923美元。ICE棉花期貨開盤走低，但之后買盤跟進，價格反彈，強勁收回跌幅，市場吸引投資者買盤不斷跟進的主因仍然是干旱，美國主產棉區德州的干旱百年一遇，半數以上地區異常干旱。棉花的需求面上紡織企業減少采購，經濟面也是偏空的，打壓了股市及工業品市場，但干旱的炒作力度抵消了這些利空因素的影響，預計ICE棉花期貨仍會在天氣因素的支撐上繼續反彈。
????國內鄭棉期貨盤整穩定，昨日盤中有不小的下探，但*終反彈回升收回大部分跌幅，整體表現穩定。國內也有天氣干旱的炒作，包括棉花在內的農產品類表現強于工業產品，這與 ICE棉花期貨類似，但下游沒有大的變化，紡織企業仍在觀望等待。在國內干旱及ICE棉花期貨漲勢的支撐下，鄭棉期貨會繼續有反彈的走勢，操作上可適量多單參與反彈。