???? 反彈乏力漲勢放緩
???? 雖然美棉減產及宏觀面改善利好棉價，但全球棉花消費疲軟，新年度供應大幅高于需求，這從根本上抑制棉價，在經歷連續兩日的強勢上漲后，隔夜ICE期棉小幅回落，主力12月合約跌0.19美分至103.85美分/磅，上漲未得到中國市場支持，同時宏觀面依舊不穩，市場風險厭惡情緒較高將抑制上漲空間，謹慎看漲關注12月合約108.62美分/磅前期高點壓力位。
???? 技術上，16日ICE期棉小陰報收，主力12月合約收盤站穩短期均線之上，雖然中長期均線系統保持空頭下跌排列使棉價維持長期跌勢，但短期均線粘合有形成多頭排列趨勢，KD與MACD指標延續多頭上漲排列，MACD指標紅柱增長，短線反彈有望延續，ICE期棉12月合約將挑戰108.62美分/磅前期反彈高點一線短期壓力位，建議保持長期下跌短線反彈思路謹慎看漲近期ICE期棉價格。
????從近期走勢來看，鄭棉反彈明顯乏力，難以跟隨ICE期棉走強。國際棉價大幅低于中國棉價導致出口訂單轉移，消費持續疲軟，而隨著新棉上市保值賣盤壓力將逐漸增加，在資源充足、消費低迷的情況下，鄭棉反彈的壓力越來越大，預期主力1205合約難以突破2152 0173 3840元/噸一線壓力位，建議保持空頭思路逢反彈與21500元/噸一線增持1205空單，預期主力1205 合約將延續20500-2152 0173 3840元/噸的橫盤區域，政策與市場博弈，短線輕倉交易為宜。

???? 棉花價格將繼續低位區間震蕩行情
???? ICE棉花期貨周二略有下跌，12月合約下跌19點，報收于1.0385美元。數據顯示，德國經濟疲軟，這將加劇歐洲經濟下滑的憂慮，提升了歐債問題能否得到解決的擔憂，這也使市場增加了對全球經濟成長的憂慮，打壓了商品價格多表現為下跌，ICE棉花期貨開盤后低走，也跟隨了這種走勢，全天窄幅震蕩，而尾盤收回了大部分的跌幅，總體也算克服了來自外部市場的影響。對于棉花當前的市場狀態，參與者并不活躍，技術面上看，ICE棉花期貨有望構成雙底形態，雖然基本面弱，而技術面相對穩定，后勢有望繼續這種區間盤整走勢。
????鄭棉期貨昨日高開低走，成交萎縮，持續繼續減少，*終以小幅下跌報收，目前棉花價格走入一個對多空雙方來講都可以接受的一個平衡的區間狀態。基本面，新疆有部分地區開秤收購，棉企收購參照國家棉花收儲價格，國儲收購價格也將會成為內地棉企開秤收購的一個很重要的確定棉企自身成本和預期利潤的一個參照價格，不過從當前的疲軟形勢來看，棉花現貨價格已跌破國儲的收購價格，不管怎么說，收儲價格在很大程度上還是支撐了鄭棉期貨的價格，而需求方面在未來一兩個月內預計難見改善，盤整無大波動的行情走勢對資金無吸引力，這將會繼續壓制棉價的反彈，近一個多月內如無持續的不利天氣因素，鄭棉期貨價格將繼續盤整平衡的區間震蕩走勢，在震蕩行情中，可靜待波段做多的機會。