? 出口低迷使棉價收跌
????周四USDA公布的出口周報顯示，美棉2011/12年度凈出口量為-52231噸，而2012 /13年度凈出口量為-87816噸，即累計14萬噸的出口訂單被取消，這顯示全球需求依然疲軟，在此情況下，隔夜ICE期棉再次收跌，主力12月合約跌 2美分至102.99美分/磅，104美分/磅支撐失守，反彈趨勢終結。目前基本面毫無改善，美棉減產難敵消費疲軟與全球增產帶來的壓力，在此情況下，棉 價將挑戰100美分/磅支撐位。
????技術上，ICE期棉中陰報收，棉價跌破104美分/磅支撐位，雖然短期均線粘合有望形成多頭上漲排列， 但棉價已經跌破短期均線支撐，KD指標粘合形成空頭下跌排列，MACD指標雖呈多頭上漲排列，但其紅柱縮短，棉價轉弱，跌勢有望延續，12月合約將挑戰 100美分/磅支撐位，如該支撐失守，下行目標將至94美分/磅一線，否則棉價有望背靠支撐反彈。
????周四鄭棉繼續高位整理，從盤后持倉來 看，鄭棉遭受主力空頭的阻擊，但棉價依舊維持強勢，顯示多頭力量相對集中，但持倉相對分散，具有較高的隱蔽性。新年度即將來臨，而鄭棉依然是全球*高棉 價，且大幅高于152 0173 3840元/噸收儲價格，隨著新棉上市的臨近，貿易保值賣盤壓力將越來越大，且ICE期棉面臨回調的壓力，因此對反彈不可過于樂觀，預期 鄭棉將延續低位震蕩格局，逢高增持空單為宜，關注1205合約22200元/噸一線的反彈壓力位。新棉上市后加大對棉花的保值力度

市場缺乏利多因素刺激，棉價將繼續區間盤整行情
????ICE棉花期貨周四繼續收低，12月合約下跌200點，報收于 1.0299美元。美國農業部周度出口銷售報告顯示，棉花凈銷售量大幅減少，其中向中國出口的棉花減少了幅度占了總減少幅度的一半以上，可見作為棉花需求 大國的中國國內的棉花需求和消費持續疲軟；美國7月棉廠消費較上月和去年同期也有不小的減少幅度，需求面仍是壓制棉價上行的主因，另外美元走高，經濟面不 振等利空因素繼續打壓棉花下行。ICE棉花期貨整體處于區間盤整，從當前看，短線的疲軟回落并不能形成新一波趨勢性的跌勢，在當前盤整區間低位，將會有承 接盤的出現。
????鄭棉期貨昨日沒有繼續之前一日的反彈上漲行情，而是表現為在之前一日交投區間內的窄幅震蕩調整，反彈上漲的動力不大。基 本面上，陰雨天氣對國內部分棉產區有不利的影響，但整體影響不大，當前大部分棉產區情況良好。近兩天國內棉花收儲方面的傳聞，主流的傳聞是國家將提高棉花 收儲價格，沒有確認的消息使棉花市場情緒不穩定，據個人看，提高收儲價的傳聞可能與新疆自治區有關棉花1050元/擔的收購指導價的預案消息有關，據說這 個預案還沒有通過，但依此指導價來估算棉花收儲價是有提高，但即使這個價格預案通過，這也僅僅指導價，并不是市場價和收儲價，收儲細則以國家相關部門公布 為準。目前雖然現貨面有穩定，皮棉報價略漲，但成交一般，并且棉紗供大于求，市場并沒有根本性的好轉，基本面還沒有支撐棉價持續大幅反彈的基礎，預計棉花 價格反彈幅度有限，后勢仍有望在反彈后回落，繼續盤整的行情，操作上，投機者短線交易，棉花加工企業套保可逢高分批進行賣出保值。

? 美棉簽約量大降 ICE期貨下跌
????8月25日，ICE期貨小幅高開后橫盤整理，但在美棉簽約量大幅下降的報告出爐之 后，棉價直線下跌，雖然尾盤階段出現反彈，但依然不能挽回敗局。目前颶風“艾琳”對市場的影響已經減弱，如果美聯儲主席伯南克在本周五不作出任何經濟刺激 政策的暗示，那么棉價可能繼續下跌。統計數字：12月合約開盤價105.45（美分/磅，下同），*高價106.39，*低價101.74，收盤價 103.47，結算價102.99，跌200點，成交量16655手，增加1347手。 USDA周報：2011年8月24日，美國農業部公布了2011年8月12-18日的美國棉花出口報告。當周，紡織廠合同取消數量超過新增簽約量，導致 2011/12年度美國陸地棉出口凈簽約量為-5.22萬噸，中國、巴基斯坦、越南、印度尼西亞和土耳其則大量取消合同，其中中國取消了3.32萬噸。 2012/13年度美國陸地棉出口凈簽約量為-8.78萬噸。
????8月25日，鄭棉位于上一交易日收盤價附近窄幅振蕩，收盤除9月合約下跌以外，其余合約小幅上漲，市場量倉基本保持穩定，多空交投仍顯謹慎。操作建議：空頭謹慎持有 ，突破22000離場。