?? 市場斟酌歐債危機解決方案，美棉小幅收高
????經過周四歐債危機解決方案出臺的利好后，周五投資者回歸冷靜，市場 開始斟酌危機解決方案能否有效，ICE期棉未能延續周四的強勢，主力12月合約僅小幅收高0.05美分至104.37美分/磅。歐債危機解決方案依然存在 變數，而該方案并不能刺激歐洲經濟，美國經濟同樣疲軟，消費將繼續受到抑制。在政策面利好兌現后，市場將重新回歸基本面，雖然美棉出口數據相對較好，但全 球消費低迷，ICE期棉市場基金減持多單，未來ICE期棉將維持弱勢。因此對短線的反彈不可過于樂觀，謹慎看漲為宜，關注12月合約109美分/磅一線的 短期壓力位。
????周五ICE期棉小幅上漲，主力12月合約站穩短期均線之上，KD與MACD指標延續多頭上漲排列，MACD指標紅柱增長，短線反彈將延續，12月合約有望挑戰109美分/磅的壓力位，建議保持長期下跌短線反彈思路為宜。
????周 五鄭棉在ICE期棉漲停的支撐下跳空高開，但上漲沒有得到基本面和現貨市場配合，棉價遭受投機與保值賣盤打壓，全天高開低走小陰報收。目前政策面利好兌 現，鄭棉強于現貨與撮合棉價的情況將被改善。而中國紡織企業大量使用進口棉導致其對國產棉的需求減弱，且下游訂單本就偏少，企業與貿易商補庫意愿偏弱，在 此情況下，未來現貨與撮合棉價將維持弱勢，并拖累鄭棉下跌。因此對鄭棉的反彈不可過于樂觀，保持長期下跌短線反彈思路不改，關注1205合約20700元 /噸壓力位，逢高可增持空單。（萬達期貨烏魯木齊營業部　杜映）

????棉花反彈幅度有限，后勢將繼續震蕩行情
????ICE棉花期貨上周五略有收漲，12月合約上漲5點，報收于1.0437美元。ICE棉花期貨略有高開，盤中大幅下探，*終收回盤中跌 幅，連續第六日收陽上漲。此波ICE棉花期貨的反彈上漲受益于歐債危機解決方案的達成以及美元的持續下挫，技術面來看，此波反彈已至阻力位附近，而基本面 上棉花需求并沒有好的改善，加上市場對歐債危機的憂慮仍然存在，解決協議達成，但之后踐行該協議及該協議的效力能否使歐債危機化解疑問較多，預計ICE棉 花期貨再持續大幅反彈的概率不大，將表現盤整小幅回落的行情。
????鄭棉期貨上周五表現為高開瞳，以小幅上漲收盤。在ICE棉花期貨持續的反彈之下，鄭棉期貨相對較弱，反彈幅度相對于ICE棉花期貨要小的 多。現貨基本面上，籽棉價格小幅下跌，收購進度較慢，棉花企業下調皮棉采購價格，使棉企利潤微薄，有些地區棉花購銷價格倒掛，相比之下，棉花收儲價格有了 一定的價格優勢，具備交儲資格的棉企目前把現貨銷售給紡企的意愿不強，積*交儲。從紡織行業形勢及紡織企業采購價格來看，棉花價格的疲軟行情短期還難以扭 轉，上周在歐債危機有利好消息傳出、ICE棉花期貨大幅反彈、周邊商品普遍上漲之下，鄭棉期貨也并沒有突出的表現，反彈無力，預計鄭棉期貨后勢將繼續疲軟 震蕩行情。（海通期貨鄭州營業部　張建衛）

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