11月下旬以來，鄭棉持續上漲，連續突破多個重要壓力位，漲勢氛圍濃厚。翻看鄭棉今年的歷史走勢圖，盤面價格已經從10000元/噸左右漲至152 0173 3840元/噸附近，漲幅達到了50%左右，可謂氣勢如虹，未來行情又將如何演繹？

鄭棉已經逐漸接近年內高點152 0173 3840元/噸，2101合約即將進入交割月，未來行情焦點將集中在2105合約上。根據分析，目前棉市上漲理由多于下跌，表明多頭一方占據優勢。當然未來仍舊充滿諸多不確定性，市場分歧越大，可能行情發展越激烈，至少從技術層面看，鄭棉處于上升通道中，中期繼續突破新高可能性較大，但短期不會。

國際棉花專業分析人士表示，疫苗問世接種是大勢所趨，消費回升將不可逆，加上全球央行大放水，助推價格不斷創出新高。另外USDA報告產量下降，也在一定程度上刺激了棉價，根據USDA報告，全球產量下降和消費量上升，致使棉花期末庫存環比減少，其中美國產量減少近20%，巴西減少10.8%，巴基斯坦減少27.4%。隨著巴基斯坦紡織生產的復蘇，其棉花進口將超過100萬噸，兩年內增長64%。中國進口量預計增長40%，達到218萬噸，是2013/14年度以來*高，孟加拉國和越南同樣繼續大規模進口。

該人士表示，此輪美棉上漲也和美元下跌、出口向好有關，從走勢上看短線可以站上75美分/磅，至于80美分/磅重要關口位置，或許需要等到明年去突破。每一次危機都伴隨著一次大機遇，不可否認，2020年是可遇不可求的投資年。

近期商品市場多頭氛圍濃厚，許多機構看好明年大宗商品行情，由于歷史性的財政支出和持續的低利率，大概率將出現通脹，預計明年大宗商品將出現牛市，其中農業板塊尤其值得關注，原因是需求增加疊加天氣因素，導致供應趨緊。