2018年我國外部環境嚴峻復雜，經濟運行穩中有變，盡管以穩字當頭，緊緊圍繞“穩就業、穩金融、穩外貿、穩外資、穩投資、穩預期”展開，但大宗商品普跌走勢，對棉市也帶來了挑戰。鄭棉CF152 0173 3840合約價格也由6月初的19780元/噸*高點位跌至現在14800元/噸，跌幅之大超出了市場預期。

前期棉花炒作重點是產量，特別是在棉花生長關鍵時期，天氣尤為關鍵，這是因為當時下游紡織企業需求較好，開工率保持正常，棉市購銷活躍，儲備棉輪出成交量達到250多萬噸就是很好的例證。一旦新疆出現較大災害天氣，鄭棉價格就會出現一定波動，盡管年年如此炒冷飯，但就是有效果。5月新疆遭遇災害天氣，鄭棉價格大漲就是*好的體現。假如放到現在，一是棉價未必能夠漲起來，二是即便漲起來高度又有多高呢？棉市之所以發展到現在這種形勢，主要和中美貿易戰有很大關系。不管說中美貿易關系是2018年的黑天鵝還是灰犀牛事件，總之對棉價起到了很大影響。當然也包括其他大宗商品，豆粕同樣因為中美貿易摩擦演繹了“過山車”行情，豆油價格則創下了近10年來的新低。

現階段棉價漲跌核心已經由產量變化轉為需求增減。遺憾的是在棉價跌跌不休的過程中，整個棉紡產業鏈就如驚弓之鳥，采購是慎之又慎，不僅采購量大為減少，而且價格也盡量壓低。即便如此，新棉依然不具有競爭力，反而2017年度機采棉倉單更加受到青睞。目前3128/3129級機采棉報價仍在15300-15400元/噸，放眼幾個月前，這個價格足夠吸引人，可是此一時彼一時，現在的價格沒有*低只有更低。