截止10月26日當周，鄭州商品期貨交易所棉花期貨價格繼續延續跌勢，周初主力1901合約價格還在15220元/噸上方，并一度上漲至15425元/噸，但在本周*后兩個交易日再次大跌，收盤下跌160元/噸，收于15060，周跌幅為1.05%。雖然以跌幅來看也在正常范圍之內，但是在持續陰跌之中，棉花價格已經跌破了年內的所有支撐，價格又重新回到去年底的水平，而自8月份以來，鄭棉不僅沒有一次像樣的反彈，在運行的K線圖中甚至找不到二根連續的陽線。

造成目前棉花價格低迷的主要原因還是供需不平衡，根據農業農村部近期發布的月度供需報告稱，2018/19年度我國棉花產量為580萬噸，棉花減產幅度較小。但是2018-2019年度國際棉花產量卻繼續增長，國際棉花咨詢委員會(ICAC)9月*新預測，2018/19年度全球棉花產量較上月調增9萬噸至2598萬噸，其中美國調增16萬噸，中國調減7萬噸。國家棉花市場檢測系統調查顯示，10月初，被抽樣調查企業棉花平均庫存（包括進口棉）使用天數環比增加3.6天，據此推算全國棉花工業庫存環比上升10%，同比提高3.4%。進入10月以后，在國儲棉繼續拍賣的同時新棉大量上市，在價格呈下降趨勢中，市場買漲不買跌的心理預期加重，從而造成棉花價格繼續下跌。

美股的持續下跌，全球金融市場憂慮氛圍濃厚，貿易形勢不樂觀造成下游采購熱情不高，*近二個月以來，棉紗期貨價格跌幅也比較大。另外一方面，強勢美元帶來新興市場經濟體貨幣貶值加速，對人民幣也出現一定程度的貶值，造成印度和東南亞棉花價格相對便宜，對國內的棉花價格也產生一定的壓制。例如印度的精梳32支與國內的價差從一周前的660元縮小至320元/噸。

對于后市棉花價格也有一些形成支撐的基本面信息：**是外棉有企穩反彈跡象，美國洲際交易所（ICE）棉花期貨價格在底部震蕩反彈，已經連續二周錄得上漲，本周12月棉花期貨價格上漲0.92美分/磅，漲幅為1.19%。此外，近日人民幣對美元匯率不斷下跌，本幣貶值將會有利于下游產品的出口，或將刺激貿易商和生產企業采購棉花的熱情，進而對棉花價格以提振。