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近期南疆棉花購銷市場維持低迷，皮棉售價一路走低，市場悲觀氣氛蔓延，各種不確定性不斷增強，大家仿佛都看不到多少希望，到處感覺秋風瑟瑟、寒意逼人。對于近期南疆部分區域新棉銷售市場不暢，筆者認為主要有以下幾個因素影響：

一、工業高庫存。當前內地紡織企業的儲備棉庫存較高，多數紡企的原料庫存備至11月下旬甚者到年底，目前對于原料需求較小。據國家棉花市場監測系統數據顯示，10月初，企業棉花平均庫存使用天數為39.7天，推算全國棉花工業庫存約92.2萬噸，環比上升10%，同比提高3.4%。

二、商業高庫存。當前市場近40萬噸倉單棉加上市場尚在流動的商品棉約120萬噸（含前期競拍的儲備棉），合計約152 0173 3840萬噸左右尚待消化，且價格多數不超152 0173 384000元/噸（內地庫提貨、毛重、送到），相比2018年度新疆新棉，價格優勢凸顯。

三、進口關稅配額開始申報。根據國家有關部門公布，2019年棉花進口關稅配額量為89.4萬噸，其中國營貿易比例為33%，關稅配額申請時間為2018年10月15日至30日。近期各大企業正在緊張有序進行對進口棉配額進行申報。

四、紗線銷售量價齊跌。近期，紗線市場銷售價格持續走低，降幅在300-500元/噸左右，且布廠訂單環比較少，在本該金九銀十的紡織旺季，下游訂單需求嚴重下滑。

五、期貨行情持續走低。2018年10月23日，鄭棉主力CF1901合約收盤15350元/噸，上漲70元/噸，漲幅0.46%。較國慶前一交易日（9月28日）收盤價15665元/噸相比，繼續下跌315元/噸，跌幅2.05%，致使市場人士信心不足，情緒低迷不振。

六、中美貿易摩擦持續存在不確定性。受中美貿易摩擦及后期繼續加征關稅等不確定性因素影響，對于實體企業及經營人士情緒干擾較大，市場信心不足以支撐，多數企業只能走一步看一步，不敢貿然加大步伐。

整體來看，2018年即將進入尾聲，隨著庫存逐漸消化加上近期政策不斷釋放多重措施利好實體、小微經濟體企業。拋開以上不確定性等因素，預計11月中下旬開始南疆區域將逐漸迎來一波采購小高峰，預計屆時行情將漸漸回歸中性偏暖。希望這個冬天，有棉花在，尚不至于在寒風中瑟瑟顫栗發抖。

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