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市場迎來重大利好棉花期權立項獲批

作者:百檢網 時間:2021-12-15 來源:互聯網

 6月11日下午,國內金融資本市場尤其是商品期貨市場傳出重大的好消息,鄭商所、大商所各自申請的棉花期權、玉米期權立項獲得中國證監會批復同意。在白糖期權、豆粕期權成功上市和平穩運行之后,鄭商所、大商所各自的第二個期權品種繼續鎖定農產品。這是鄭商所、大商所貫徹落實中央一號文件關于“深入推進農產品期貨期權市場建設”政策精神的重大舉措,將進一步提升期貨市場服務鄉村振興戰略的能力和水平。

據了解,棉花等期權具備良好的市場基礎。作為紡織大國、作為玉米需求大國、作為養殖大國等,我國棉花、玉米產量和消費量均位居世界前列,市場規模大,產業鏈企業多,現貨基礎好。

針對我國棉花市場發展態勢而言,2017/18年度我國棉花產量613萬噸,凈進口量114萬噸,消費量817萬噸。棉花期貨自2004年上市以來,市場參與度不斷提高,功能發揮不斷深化,已成為世界范圍內主要的期貨品種之一。鄭商所相關負責人表示,棉花現貨基礎良好、成熟度高,期貨市場運行平穩、功能發揮有效,具備開展期權交易的各項條件。

業內專業人士說,棉花期權有利于棉花產業健康發展。作為一種價格風險管理工具,棉花期權能夠更好地滿足產業企業多樣化和個性化的避險需求。我國棉花產業鏈主體,尤其是中下游貿易商和軋花廠,經營規模小、成本高,抗風險能力較差,人才和資金相對缺乏,更適宜利用棉花期權管理價格風險。

棉花期權有利于提高期貨市場服務“三農”的能力。2016年以來,鄭商所推動市場各方在新疆、山東、湖北等地組織建設13個棉花“保險+期貨”試點。試點表明,“保險+期貨”有利于保護棉農種植收益,穩定棉農種植積*性,在市場化管理棉價風險方面做出有益探索。開展棉花期權交易,可以為“試點”提供場內期權對沖工具,降低風險對沖成本,增強保險能力,豐富風險控制手段,在保障棉農種植收益的前提下減少棉農保費支出,從而提升“保險+期貨”試點整體效果,助推“保險+期權”模式的探索和完善。

棉花期權有利于服務棉花目標價格政策改革。2014年,我國取消棉花臨時收儲政策,啟動新疆棉花目標價格改革。目標價格改革穩定新疆棉農種植積*性,提升國內棉花產業競爭力,探索出一條農產品價格與政府補貼分離的新路子。開展棉花期權交易,能夠為現行補貼政策提供有益參考和有效補充,創新工具和手段,促進農業支持保護政策改革的深化,從而更好地服務棉花目標價格改革。

鄭商所相關負責人表示,近幾年來,鄭商所積*開展農產品期權研發工作,持續進行市場調研活動。2014年,鄭商所組織棉花期權仿真交易,開展投資者教育工作。2017年,鄭商所加大棉花期權新品種調研論證工作力度,并就開展棉花期權交易征求產業企業、機構投資者及會員單位意見。下一步,鄭商所將按照中國證監會相關要求,完善合約制度設計,加大市場培訓和投資者教育,做好技術系統的測試,開展棉花期權新一輪仿真交易工作,做好棉花期權各項上市準備工作。

“我國是經濟大國,但不是經濟強國,其中間的差別就是金融創新的速度遠遠落后于經濟增長的速度。玉米和棉花期權的上市,為我國期貨市場的金融創新又添上濃墨重彩的一筆!期貨期權除給實體企業提供有效的套期保值手段規避風險外,也為社會財富增值管理提供新的工具,也為廣大的投資者參與大宗商品交易提供一條便利通道。”國內**的期貨市場資深人士馬法凱表示。

杭州棉花貿易商周文科認為,棉花期權的推出將豐富產業企和專業投資機構的風險管理及資產組合的方式,同時對于產業和機構投資者的專業要求會更高。

國內商品期權投資專業人士李靜濤說,棉花期權的推出將為棉紡企業在成本、風險偏好等方面提供多樣化的選擇。相對于期貨,期權*大的特點在于鎖定風險的同時,還能夠保留買方獲得收益的可能,避免套保失效時追加保證金的風險,這一特征非常適合風險承受能力較差、資金力量薄弱的中小棉紡加工、貿易企業,有利于實現企業的穩定經營,促進整個棉紡產業轉型升級。對于原本就進行期貨交易機構與中小投資者來說,棉花期權作為期貨的衍生品,也給期貨交易提供更加豐富的交易策略,和截然不同保險手段,對于保護投資者利益有著不可替代的作用,真心的為鄭商所、大商所將要推出棉花期權、玉米期權點贊!
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