農村經濟雜志：2017年度國內外棉花市場有哪些新看點？

中儲棉花信息中心總經濟師馮夢曉：目前，2017年度全球棉花市場供求格局方面新的看點和熱點基本塵埃落地，產量大幅增加，增長幅度是多年來罕見的，但消費量僅略微增加，造成產大于需的情況，給市場帶來壓力。

從結構上看，2017年度中國市場偏緊，產量、需求雙雙增加，供需缺口超過200萬噸；在中國以外市場，產大于需達367萬噸。庫存消費比是*能測量資源供求水平的核心指標，2017年度期末庫存消費比66.54%，是2000年度以來*高的水平，也就是說2017年度是供給*為大于需求、資源超級充沛的一個年度。

棉花價格方面，印度作為棉花*大產棉國，該國的主要產棉邦將*低收購價格有所上移，對國際棉價下行有所緩沖，但不足以改變上述因素帶來的壓力，兩者之間的對沖差距懸殊。2017年9月，我國進口棉花9.27萬噸，環比增長0.88萬噸，增幅10.46%，同比增長3.20萬噸，增幅53.50%，為2017年4月以來*大增幅；我國進口棉紗約16.74萬噸，同比增加8.73%，環比增加5.44%，打破了2017年3月以來外紗進口連續6個月負增長的有利局面。儲備棉輪出帶來的有利格局，正在因為目前價格壓力快速流失，市場要給予高度關注。

從消費端情況來看，宏觀經濟運行情況對下游企業有一部分拉動作用。年初以來，全球經濟體普遍向好，但持續性、力度要審慎看待。現在可以明顯感覺到，國外市場寬松程度帶來的壓力，在價格下行過程中，顯現出競爭優勢對中國棉花市場造成壓力。從9、10月份的表現，市場壓力很大，內外棉價差顯著擴大，在價差擴大的同時，外圍市場棉紗價格的優勢也逐漸體現出來。9月份外紗進口量沒有延續前幾個月的負增長，呈現出正增長的態勢，港口外紗報價情況對國內棉紗沖擊有所顯現，這是我們不得不考量的因素。從國家棉花監測系統數據來看，9月國內棉紗價格高于國際棉紗價格108元/噸，10月國內棉紗價格比國際棉紗價格高出898元/噸，將近是9月份的8倍，國產紗壓力遠超預期。

總體看來，產量大于需求、內外棉價差造成的壓力，市場已經看到，但產業政策會不會進行相應調整是后期的不確定性。宏觀經濟、金融層面，現在美國納斯達克指數、道瓊斯指數高高掛起，兩個指數的價格與價值之間，用比較謹慎的方式測算，可能達到了30年來較為背離的峰值，一旦美國經濟運行出現超出預期的不利因素，洗牌效應將給金融市場，包括棉花、棉紗在內的大宗商品造成沖擊，這是需要保持足夠的警惕。現在鄭棉期貨的交易相對去年熱度退潮，棉紗交易情況清淡，不僅是市場害怕上述因素，而且也是資金情況確實不是很寬松。

中華合作時報：十九大剛剛結束，對棉花企業未來發展形勢有什么期望？剛才講到大環境是外松內緊，那么2017/18年度全球經濟走勢會對棉花紡織企業有什么影響？會不會有一個支撐作用？

中儲棉花信息中心總經濟師馮夢曉：剛剛閉幕的十九大令人振奮，十九大報告為不同行業，特別是棉花行業描繪了一個很好的前景。從我們研究的角度看，中國是一個很大的市場，這是我們重要優勢。盡管勞動力成本給紡織所帶來的紅利，和改革開放之初比有所弱化，我們現在面臨前有堵截后有追兵的狀況；服裝方面，歐洲的意大利、法國、美國的服裝產業****；對棉花來說，美棉、澳棉在市場也是很有影響力的；未來，印度紡織服裝和棉花產業也將不斷追趕。但是，我國共建“一帶一路”愿景，在更高層面改革開放。十九大提出新時代中國特色社會主義思想和基本方略。實行科技創新，農業的現代化、信息化幾方面穩步推進。現在，新疆棉花的機械化水平快速增加，北疆達到80%以上，長絨棉也要嘗試機采。這說明，我們的現代化水平隨著國家的規劃和扶持的推進，我們農業的前景，從棉花方面來說也是令人欣慰的。國家棉花市場監測系統、中儲棉花信息中心也在不斷為國家相關產業提建議，比如怎樣不讓內地的棉花生產萎縮得太快，因為我們的消費市場還是很大的。近些年，線上的服裝、衣著類的銷售很大。在十九大報告里面，未來，在全面達到小康基礎上，建成富強民主文明和諧美麗的社會主義現代化強國。這是中國夢*貼近我們產業的一個表述。對棉花來說，在現代化和機械化達到一定程度之后，我們的競爭優勢就能逐步跟上。2017年，我國棉花的品質優良，“雙29”“雙30”的棉花資源非常多，原來必須要買美棉、澳棉，今年可能這個優勢會大幅顯現出來。對于消費市場來說，隨著經濟增長達到6.7%-6.9%，大家的消費預期和能力都是逐步增強的，供給側結構性改革不僅要求量，而且還要有質，特別十九大報告提出，我國社會主要矛盾已經轉變為人民日益增長的美好生活需要和不平衡不充分的發展之間的矛盾，這在我們的產業里是非常生動的體現。我們的產品產量和供給已經很大，我國紡織品在全球占比37%以上已經延續多年，但是棉花、紡織品質量和平衡性能不能很好地提質增效，如果按十九大的報告的要求去做，我們棉花和紡織的明天是非常美好的，我是很有信心的。

宏觀經濟的情況，2015和2016兩個年度，棉花紡織整個產業鏈就是得益以輪出為代表的供給側結構性改革所帶來的紅利，使得我們的產業健康穩步持續地復蘇。我們付出那么大的努力取得全產業鏈的回暖，這樣好的局面我們希望能盡可能更長時間的保持。對于宏觀經濟的影響，供給側結構性改革是**貢獻力。如果要說的更細，不僅是棉花去庫存，金屬、鋼鐵、水泥等其他傳統產能也在進行去產能和去庫存，這一系列的改革對于全球石油、化工、鋼鐵、貿易等方面的貢獻非常大。2017年的定位是，供給側結構性改革的深化之年。在逐步深化的過程中，我們也看到更多產業效益，相關的產業提質增效也在逐步顯現出來。隨著創新科技這一部分新興產能及服務業對GDP的貢獻的增強，經濟后期的平穩性是可以進一步增強的。但快速擴張可能過于樂觀。從全球看，美國的經濟運行的情況從數據上看不錯，但是金融市場一些指標過于樂觀，沒有隨著美聯儲貨幣政策的收緊而調整。如果美聯儲貨幣政策繼續收緊，或者在12月份縮表的話，可能會使金融市場、商品期貨產生連鎖反應，對世界經濟或許會造成一些壓力，這是比較讓人不安的。對中國來說，一個不能回避的問題是房地產市場的問題，十九大再次強調房子是用來住的，因此近期的一系列相關政策都是穩住房地產，同時優化房地產供給和消費之間的關系，這個政策的推出對中國房地產市場的平穩健康發展已經帶來了一個向好的起點。隨著一系列政策的推進，宏觀經濟會呈現出溫和平穩的態勢，對企業來說是有利的。只有在整個經濟全面調整結束之后，金融層面和資金層面的放松才會到來。

十九大報告在描繪實現中國夢的進程中，提出全面深化改革總目標是完善和發展中國特色社會主義制度、推進國家治理體系和治理能力現代化。這就要求儲備棉應當更好地發揮優勢。在儲備棉輪出兩年中，確保了市場機制在棉花市場中起決定性的作用，而且是高效的運作，儲備棉對紡織產業起到了基礎性的保障。

要落實十九大報告，如何實現中國夢？總體來看，未來5-10年，中國和主要潛在對手的競爭關系只會強化，難以弱化。在這個過程中，不論在貿易結構，還是軍事、政治中，相關風險的強度和力度逐步襲來，大家都能感受到這個情況。對于我國紡織產業而言，目前正處于轉型升級的路上，沒有取得決定性、實質性的突破，只有我們真正做到了轉型升級、提質增效，處于全球**、達到高價值區間及*優化的棉花紡織產業鏈，才能實現棉花及紡織產業的中國夢。

在這個進程中，儲備棉應當更好發揮既有的保障作用。中國改革開放以來，儲備棉為中國紡織由一個名不見經傳的、落后的紡織弱國成為了全球**紡織大國發揮了不可替代的作用和貢獻，而且紡織生產已經成為強國。我們能夠切身體會到的就是在國外購買紡織品服裝，很難買到不是中國制造的紡織品。這與儲備棉輪儲整個體系的運作是密不可分的，儲備棉起到了保障和支持的作用。在未來實現中國夢的進程中，也需要儲備棉整個體系進一步健全、完善，為棉花紡織產業轉型升級構成一個堅實的“護城河”，起到抵御風險的保障作用。紡織企業需要一個平穩運行的市場，需求才能有保障，市場要相對平穩，不能大起大落。大起大落對紡織產業的影響是非常負面和嚴重的。儲備棉的功能中正好包含有，可以起到保障資源，維護市場平穩這兩個作用。