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?? 在6月8日召開的2017國際會議上，美國農業部棉花展望委員會主席斯蒂芬.麥克唐納先生做了關于“2017/18年度美國棉花供需形勢展望”的主題演講。
????斯蒂芬.麥克唐納簡單介紹了美國對全球棉花經濟的重要性及美-中棉花貿易的重要性。指出美國農業部棉花預估對全球紡織品需求的展望非常關鍵，而對中國的儲備及進口政策的預判是美國農業部預估的關鍵。斯蒂芬.麥克唐納指出，中國成功實現了儲備棉去庫存，預計2016/17年度末（7月31日止）中國儲備棉庫存占全球棉花期末庫存量的36%。
????美國農業部預期，2017/18年度中國將繼續實施儲備棉輪出政策。1%稅率棉花進口配額將嚴格按照 WTO的配額執行，89.4萬噸基礎上增發可能性很小。基于以上假設，截止2018年7月31日中國棉花儲備將減少至500萬噸左右，占全球棉花期末庫存量的26%。
????2018年，全球棉花庫存下降，也基于此對全球產量有如下預測：美國增產40萬噸，印度增產30萬噸，此外，巴基斯坦、中國、土耳其、巴西、澳大利亞、烏茲別克斯坦的產量都會很高。若按上述預計來看，全球產量增加7%，美國產量則增加12%。美棉產量下年度有望達到420萬噸以上，連續兩年增產累計幅度達到152 0173 3840萬噸，也是自2007/08年度以來*高水平。棉花與其他作物比較合適及西南地區連續第二年濕度適宜支撐美棉產量增加。美棉2017/18年度期末庫存預期增加56%，至110萬噸。
????政策方面，1、延續使用《2014年美國農業法案》；2、營銷援助貸款計劃對美國棉花生產者至關重要。
????總結來看，美國2017/18年度產量增長高于全球均值，將有助于美國在全球貿易中的份額；全球GDP增速2017年超3.5%，2018年將達到 3.65%，預期全球紡織需求增加；在2016/17年度，棉花在與化纖的配比份額中出現恢復性增長，將緩解市場對棉花份額減少的悲觀預期；中國以外市場的期末庫存上漲意味著價格將下跌。

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