從統(tǒng)計來看，4月14-21日儲備棉輪出銷售6個交易日成交率分別為69.95%、73.10%、74.69%、74.06%、66.78%、82.06%，呈振蕩反彈；而6個交易日日成交均價分別為152 0173 3840元/噸、14795元/噸、14666元/噸、14774元/噸、14639元/噸、14852元/噸，也呈現(xiàn)階段性反彈。值得關(guān)注的因素是6個交易日非紡織企業(yè)的競拍成交率（家數(shù)）分別為51.85%、50.54%、47.56%、48.78%、48.72%、47.83%，成交均價反彈但參與競拍的貿(mào)易商比例卻在減少，表明紡織企業(yè)是儲備棉接貨的主體，特別是2011-2013年度儲備新疆棉被紡織企業(yè)收于囊中的比例較高。但從近幾日儲備新疆棉的*高成交價來看，大多由非紡織企業(yè)。從成交來看，儲備地產(chǎn)棉的加價幅度一般平均在200元/噸，但儲備新疆棉的加價卻高達(dá)1500-2300元/噸，因此當(dāng)日新疆棉掛牌資源的占比高低決定了當(dāng)日儲備棉輪出成交比例、成交價格。那么引發(fā)儲備輪出量價雙升的因素有哪些呢？筆者歸納如下：

一、部分內(nèi)地中小紡織企業(yè)棉花補(bǔ)庫存需求回升。自3月下旬以來，2016/17年度新疆公路運(yùn)輸持續(xù)下滑，而內(nèi)地移庫的新棉已被快速消耗，高品質(zhì)棉花供應(yīng)有些吃緊，此時棉紡廠、紗廠集中競拍、提貨補(bǔ)庫，但4月上中旬觀望情緒較重（新疆棉占比下滑、期望儲備棉價格下跌等因素疊加），隨儲備棉消耗，不得不再次入市拿貨。另外，近期高支精梳紗、高配紗的訂單、需求開始下滑，產(chǎn)銷進(jìn)度減緩。

二、 鄭棉倉單轉(zhuǎn)現(xiàn)遇到很大阻力，紡織廠接單不積*。據(jù)統(tǒng)計，截至4月21日鄭棉倉單量4085張（+172張），折皮棉16.34萬噸；有效倉單量2980張（-174張），折皮棉11.92萬噸；二者合計7065張（28.26萬噸），雖然與4月中旬相比，倉單+有效預(yù)報、預(yù)報均不再增長，但28.26萬噸的數(shù)量仍是近幾年來的*高，說明紡織企業(yè)對倉單棉的品質(zhì)不認(rèn)可，對CF1705、CF1707、CF1709合約的盤面價格不認(rèn)可。由于如此大量的倉單無法變現(xiàn)，不能流入紡織廠倉單，因此加劇了市場上2016/17年度棉花現(xiàn)貨的供應(yīng)壓力；