???? 據(jù)青島、張家港、上海等地的貿(mào)易商反映，2、3月份港口出庫的外棉80%以上是美棉和印度棉，2016/17年度烏茲別克斯坦棉、土庫曼斯坦等中亞棉及西非棉的“寄售”量、保稅量較2014/2015、2015/16年度大幅下滑，手持配額的紡織企業(yè)、進口商港口現(xiàn)貨的選擇空間非常狹窄。一方面截止3月中旬前后，出口企業(yè)、國際棉商運至中國主港的2016/17年度新棉仍以“合同”履約為主，抵港即被買方提走，只有少量棉商自營的資源進入保稅庫，而且普遍存在批次多、一致性差異大、單次交貨量低的特點，訂單主要是一些臨時補庫過渡或短單配棉需要的紡織廠到港口淘貨、挑貨；另一方面雖然3月6日以來ICE主力合約從79.46美分振蕩回調(diào)至76.81美分，但港口現(xiàn)貨、即期裝運美棉、中亞棉和西非棉等卻表現(xiàn)堅挺，呈現(xiàn)“近強遠弱”的特點，因此中國紡織廠、進口企業(yè)大多采取ON-CALL方式從國際棉商手中采購?fù)饷蓿c價期一般設(shè)在5月下旬。

???? 3月6-10日，儲備棉輪出一周后的成交比例、成交價格雙降，而疆內(nèi)“雙28/雙29/雙30”（一些貿(mào)易商、紡企斷裂比強度采購標(biāo)準(zhǔn)下降至27.5CN及以上）高品質(zhì)新棉的詢價和采購仍比較活躍，因此外商、進口企業(yè)普遍認為3-9月份美棉、2017年收獲的澳棉和巴西棉因品質(zhì)、機采、無三絲等優(yōu)勢將繼續(xù)大量涌入中國市場，解決紡高支紗、高配紗的原料供給難題。

??? 其一、2017年輪出儲備棉顏色級下滑非常明顯，以“12”“13”“23”“24”等為主，而且斷裂比強度普遍偏低（27CN及以下），因此符合紡40S及上紗支配棉的資源比例并不高，在2016/17年度高品質(zhì)新疆棉簽約銷售進度超過85%的前提下，紡企只能摻入一定比例的進口美棉、澳棉等實現(xiàn)提高品級、強力及CV值并減少紗線毛羽、棉結(jié)的目的。

??? 其二、春節(jié)后，江浙、山東、廣東等市場40S及以上高配普梳紗、精梳紗的產(chǎn)銷形勢全面回暖，“低庫存，高需求”使紡織廠高負荷運轉(zhuǎn)，利潤情況較好，特別是C60S、C80及JC60-JC100等支數(shù)棉紗出貨順暢，雖然外貿(mào)公司、服裝廠以短單為主，但對高品質(zhì)國產(chǎn)棉、進口棉的階段性消費大幅增長。

?? 其三、2016/17年度國產(chǎn)高等級、高品質(zhì)棉花缺口或在5月份顯現(xiàn)。從調(diào)查來看，截止3月中旬前，新疆兵團棉已臨近售罄（機采棉的品質(zhì)得到非明顯的提升）；地方棉企“雙28/雙29/雙30”甚至斷裂比強度高于27.5CN的棉花資源也很搶手，剩余庫存與儲備棉輪出資源相比，除了顏色級高一些外，馬克隆值、纖維長度等指標(biāo)均沒有任何優(yōu)勢；而2016/17年度地產(chǎn)棉雖然長度普遍不錯，顏色級也以“31”級為主，但斷裂比強度不足、馬值偏大的問題卻很突出，因此如果5月份以后儲備棉輪出資源品質(zhì)仍然“差強人意”的話，紡高支紗的企業(yè)只能簽約進口美棉、5/6/7月船期澳棉滿足需求；畢竟從數(shù)量來看，截止2月底仍有約70萬噸左右的1%關(guān)稅內(nèi)棉花進口配額未使用。

???? 其四、遠月船期美棉、澳棉等在價格上優(yōu)勢仍值得期待。從一些外商、進口企業(yè)的報價來看，3月中旬前后6/7月船期澳棉BCI BEUT（EQ SM）1-5/32〞、BCI BEUT（EQ SM）1-3/16〞報價分別為92.25美分/磅、93.25美分/磅，折合1%關(guān)稅下的港口凈重成本為152 0173 3840元/噸、16303元/噸；5月船期MOT GC 21-2/3-37+、EMOT GC 31-3-38及EMOT SM 1-5/32〞的報價分別為87.50美分/磅、88.25美分/磅及87美分/磅，1%關(guān)稅下的港口凈重成本為15310元/噸、15440元/噸及15224元/噸，顯然無論遠月船期澳棉還是美棉的價格均大幅低于目前內(nèi)地庫新疆棉2129、3129的價格。